期货多空主力大幅集中短期需谨慎

　　 | 发布者：谷会京 | 来自工程机械 期现大幅下跌,合约价差有所缩窄。继前周市场大幅上涨之后,上周市场大幅下跌,全周下跌了2.91%。期货方面,期货市场走势较现货市场略弱,根... 期现大幅下跌,合约价差有所缩窄。继前周市场大幅上涨之后,上周市场大幅下跌,全周下跌了2.91%。期货方面,期货市场走势较现货市场略弱,根据收盘价计算,四张合约从近到远的跌幅分别为 .17%、 . 4%、 . 5%和2.86%。目前,近月合约的收盘价价差为-6个点,下月,远月和下季合约的收盘价价差分别为-1、25和66点。从期货市场表现和价差的期限结构来看,合约价差有所缩窄。

　　食品饮料、家庭与个人用品和生物科技板块是涨幅最大的几个板块。根据行业统计显示,上周大多数板块均有不同程度的下跌。食品饮料、家庭与个人用品和生物科技板块是涨幅最大的几个板块;保险、房地产和电信服务是跌幅最大的几个板块。

　　接下来再看各行业对沪深 00指数的贡献度,银行、资本货物和多元金融对指数形成较大的负向贡献。个股方面,农产品、上海建工和包钢稀土对指数正向贡献最高;中国平安、中信证券和招商银行对指数负向贡献最高。

　　海外市场方面,我们观测的几个主要市场都有不同幅度的下跌。美股自上周下跌1.15%;日本股市上周大幅下跌了4.55%。上周恒指指数走弱,目前A-H股溢价指数为114点,较上周增大,表明A股上周走势较H股略强。

　　期货合约保持升水,不存在套利机会。期限结构上,按照结算价来统计,合约价差从近到远分别为5、11、 5、7 点,期货合约的价差保持升水状态。根据套利模型的测算,四张合约都不存在正向套利的机会。我们看到所有合约的跨期价差维持在历史最低水平,若市场能够企稳反弹,价差有望上升,跨期套利者需要注意。

　　多空主力大幅集中,短期需谨慎。投机方面,上周市场大幅下跌,全周下跌了79个点。期货市场上,期货成交量和成交金额较前一周有中幅上涨,多空头主力都大幅集中。近期的经济数据显示顺周期因素仍延续下降趋势,且幅度较大,用降准促增长作用力度有限。受海外市场负面消息的影响,A股市场受到较大的上行压力,我们建议短期内投资者继续保持谨慎。