爱建证券经济数据明显低于预期弱势震荡格局位置

爱建证券：经济数据明显低于预期 弱势震荡格局难以避免 -17 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周投资策略经济数据明显低于预期弱势震荡格局难以避免

【报告要点】

上周沪深市场震荡探底小幅回升，全周股指一度创下年内新低，虽然权重板块有所护盘，无奈市场的系统性风险前期热点纷纷退潮，一周K线阴阳参半，成交量明显背离，市场弱势特征不改。

央行消息，自2014年 月17日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%，此举旨在顺应市场发展要求，加大市场决定汇率的力度，建立以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，同时也意味未来人民币将进入双向浮动阶段，有利于外汇避险市场的发展。

工信部电子司副司长彭红兵表示，国家对半导体与集成电路产业发展高度重视，近期要密集出台一系列扶持集成电路行业发展的政策，并透露了政策扶持的四大方向。

2014年全球半导体市场仍将保持增长势头，在移动互联、可穿戴设备等新兴市场的带动下，预计2014年将进一步攀升至 181亿美元；而我国集成电路产业销售额将首度超过 000亿元，且这一增长势头将有望持续。由此相关的板块投资者应加以密切关注。

住建部在2014年已经不再要求地方政府上报并向社会公布当年度房价控制目标，部署地方政府以“针对性”措施对楼市进行调控，并称“限购政策”的退出尚无时间表。

住建部此举表明针对房地产市场的行政性调控手段正在拉开退场的序幕。尽但我却没感觉到它。　　　　对Sofia说：“我无法忘却我的过去。”　　　　我知道随时管“限购政策”的退出尚无时间表，但作为2010年以来一项最具代表性的行政性调控手段——城市年度房价控制目标将从2014年开始退出楼市调控手段的“政策储备”序列，从而真正摆脱行政性干预而向市场化发展。

综合分析，近几周我们明确提出了降低仓位、规避系统性风险的警示，上周股指虽有只有付出才有回报权重股护盘维稳，但随着两会闭幕和经济数据大幅低于预期，市场对未来经济基本面的预期明显下降，股指总体呈现震荡调整的趋势。我们一再强调随着新股开闸的日益临近，在美国QE政策逐步淡出的大背景下，未来新兴市场的资金面必将面临严峻的考验，所以我们始终坚持中期趋势偏弱的观点。

从技术面分析，目前股指仍在的范围内，短期股指仍受制于均线系统的反压，量价的背离也说明市场的做多信心不足，由于市场的系统性风险仍未完全释放，因此短期股指震荡调整的概率较大，策略上还是应以谨慎防御为主。