交通运输沿海煤炭运价上涨荐股DG

我掌握的是来了三次交通运输：沿海煤炭运价上涨 荐1股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■上周航运指数跑赢交运指数。年初至今，交通运输指数上涨1. %，跑赢沪深 00指数4.1个百分点。航运板块跌幅为1.6%，跑赢沪深 00指数1.2个百分点，跑输交运指数2.9个百分点。上周，航运板块下跌0. %，分别跑赢沪深 00指数和交运指数1.1个和0.9个百分点。

A-H股溢价小幅上升，为27.7%左右。

■BDI涨幅凸显。上周五波罗的海干散货综合运价指数BDI报收于1175点，较前周涨幅为6.2%。其中巴拿马型运费指数(BPI)、海岬型运费指数(BCI)、超级大灵便型运费指数(BSI)和小灵便型运费指数（BHSI）周涨跌幅分别为-5.1%、9.5%、10.0%、0.9%。

■原油运价小幅下行，TD 运价回落。至上周四，BDTI和BCTI分别比前周跌5.9%和0.2%。上周，油轮市场的TCE多数下跌，其中TD 航线运价小幅回落。至上周五，整个市场的平均TCE为1469 美元/天，周跌 .0%。VLCC运输市场的平均TCE为 56 2美元/天，较前周下跌18.9%，其中TD 航线运价为41019美元/天，周跌11.0%；阿芙拉型油轮的TCE上周涨 . %，为1268 美元/天；苏伊士型船的TCE跌2 .9%至7 6 美元/天。

■集运年后订舱成交清淡，市场运价持续下跌。上周，中国出口集装箱运输市场总体处于节后货量恢复期，市场订舱价下行压力较大。尽管航商仍未启用因节日停航的运力，但由于节后新增货量不足，节前囤货也被基本消化，疲弱的货量明显难以支撑本周订舱价格。CCFI、SCFI周跌幅分别为 .1%、5. %，其中欧线、美西线运价分别周跌10.6%和4.7%。

■沿海运输需求持续回暖，煤炭运价延续上涨。上周，沿海散货运输需求在工厂逐步复工的影响下，继续呈现回暖态势，行情延续平稳向好态势。上周CCBFI报收于1045点，周涨1.4%。煤炭指数报收670点，周涨10.4%。

■燃油价格小幅上涨。美国炼厂检修季节开始，德州一些炼厂将临时关闭。市场对全球原油供应下降的担忧刺激上周的国际油价向上波动。布伦特原油现货价格周四报110美元/桶，周涨1.5%。新加坡 80CST报价为622美元/吨，周涨0.6%，同比下跌4.1%。

■投资策略。远洋散货以及沿海干散货运价均企稳回升，BDI指数底部较去年同期明显抬升，沿海干散货运价底部未能明显抬升。集运在经历前段时间的上涨后，近期持续下跌。油轮运价保持阶段高位震荡格局。行业运价难有实质性改善，以宽幅震荡为主。建议关注年报后摘帽的*ST远洋。

■风险提示：运力过剩，需求不振、油价上涨。