半导体电子设备关注我国缺芯少屏产业格局的吗

增加信息服务手段 半导体、电子设备：关注我国缺芯少屏产业格局的变化 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：英特尔公布第三季度财报情况，除营收方面超市场预期外，PC、服务器、平板电脑和物联等相关的微处理器出货量也创下新高记录，首次超过1亿件。而在此前，公司刚与紫光集团签署合作协议，向紫光旗下持有展讯通信和锐迪科微电子的控股公司投资人民币90亿元，并获得20%的股权。

在短时间内，英特尔给予市场的信息是迅速将经营收益转化为投资行为，而选择的区域及对象则是中国大陆的集成电路产业，此举也标志着国际化运营下的集成电路产业东移成为必然，而我国近期推出的史上最大规模集成电路扶植计划也将加速这一进程。

我们分别从合作双方各自的角度来分析此次产业合作的意义：

1）英特尔：排开政治角度避开反垄断问题，英特尔在华的合作大概率希望推进的仍是自己近两年中大量投入资源推广的Atom处理器内核，在经历智能的挫败后，英特尔已借助补贴方式来提高Atom处理器在平板的竞争力和市场份额，未来不排除对外授权的可能，而在当下，中国大陆正逢集成电路产业振兴时期，寻找中国大陆作为合作伙伴推广Atom内核，不失为最佳的选择来抗衡ARM的野蛮生长。

2）中国大陆：从我国集成电路产业发展情况来看，下游芯片封装及测试环节已逐步形成规模，也突显出长电、华天等一批优秀的企业，而在芯片设计、制造环节我国呈现明显的短板，即使像海思、展讯、中芯国际等企业也与世界第一梯队存在明显的差距，同时，芯片中上游环节的技术工艺也并非仅靠我国一己之力可以攻破，毕竟集成电路产业是个全球性的产业。因此，我国有着强烈的需求来引入外资的先进技术来提高我国集成电路产业总体水平。

延展：我们认为，我国寻求外界助力的电子产业也并非仅存于集成电路领域，我国电子行业一直存有“缺芯少屏”的产业短板，而相关产业：如集成电路设计制造、玻璃基板、面板高世代线等技术的提高也并非一朝一夕能够实现，因此，在当下我国大力推进国有企业改革，提高科学生产技术水平的条件下，“缺芯少屏”相关产业链存在着引入混合所有制改制的可能，我们强烈建议关注相关电子产业的动向，建议近期重点关注：彩虹股份、南京熊猫、华东科技、上海贝岭等上市公司。

组合推荐：德豪润达、环旭电子、大族激光、三安光电、佛山照明、阳光照明、同方国芯、长盈精密、欧菲光、长信科技、华测检测、海康威视、大华股份。

风险提示：政策兑付低于预期；终端需求萎靡；人力成本上升等。