煤炭石油动力煤价格持续上行动力不足荐股吧

煤炭石油：动力煤价格持续上行动力不足 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■本周动力煤总体企稳，港口动力煤价格全面反弹。2月17日-2月24日，动力煤坑口价格企稳，山西主要产煤地动力煤车板价格均维持不变。本周秦皇岛港口动力煤全面反弹10- 0元/吨，幅度为.5%，其中4500大卡低热值煤反弹25元/吨，幅度为6.5%，是反弹幅度最大的品种，秦皇岛港库连续2周下降，本周库存降7.1%至717万吨。

■沿海煤炭运价连续2周反弹。沿海煤炭运价连续16周调整后连续2周反弹，本周指数上涨10.4%，秦皇岛-广州、秦皇岛-上海、秦皇岛-宁波和黄骅-上海分别上升5.8%、9.1%、1 .9%和10.5%。Globlcoal的NEWC指数小幅反弹0.07%至76.95美元/吨，国际煤炭运价分化，其中澳大利亚昆士兰-日本持平，纽卡斯尔-日本上涨2.9%。

来了才知道原来也有自己喜欢的牌子也在打折 ■大矿焦煤补跌，焦炭、钢价继续调整。2月17日-2月24日，山西古交、河南平顶山、贵州六盘水等地区的焦煤主产区大矿价格补跌，跌幅在4%-5%之间。

本周山西太原、介休、河北唐山焦炭延续上周下跌态势，跌幅达1%-5%，钢价继续调整，其中螺纹钢、线材本周分别下跌0. %和1.5%。

■动力煤上行动力不足。元宵节后下游进一步复产复工，加之华中地区降温，电厂耗煤量略有恢复，六大电厂库存可用天数19.5天，与上周微减，同时煤矿逐步恢复生产，铁路运费上升对晋北、蒙西和陕西煤炭成本压力显现，供大于求的格局仍未改变，动力煤价格仍有调整压力。

■焦煤仍有可能小幅下降：2月份初大矿焦煤价格下调后并未带来销售的好转，下游高库存、需求不乐观以及进口冲击是压制焦煤价格的三大因素，预计仍有小幅下降可能。

■维持同步大市-A评级：需求疲弱加上进口冲击，铁路运费增加雪上加霜，2月份煤价疲态难改， 月份后煤价将在下游新开工情况和煤矿复产这两大边际变量决定方向，煤价回落至成本线附近，预计下行空间不大，但反转的可能很小，板块仍难有趋势性机会，维持行业同步大市-A评级。

■风险提示：经济复苏力度不及预期；煤炭资源税从价征收；环保政策从严实施。