行业钢铁小高炉如期关停后续影响可期

钢铁：小高炉如期关停 后续影响可期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件近期我们调研了唐山中小型钢厂，主要就唐山钢铁去产能执行情况进行了相关了解。

主要结论1)唐山高炉关停情况：政府去产能计划都能遵照执行，目前调研企业均处于检修或者停产状态，调研的6家企业有三家是年中停产或去年停产，剩余几家10月份停产。估算其中的有效产能（2015年底至今停产的），占比在50%左右，略低于此前预期。调研对象普遍表示，高炉关停基本是确定的——多数表示本次关停的后期再度复产的可能比较小。后续主要的处理措施是封存或拆除，拆除的时间点目前尚无正式说法。

2)去产能补贴、员工安置问题：多数反应目前没有接到任何补贴，个别企业表示即使有也是在高炉拆操作当地的地产项目。而这些项目公司由于是独立注册除后政府会给适当补贴。调研的民企钢厂，裁员期间对员工普遍没有补贴。某国企钢厂有相当额度补贴（买断工龄）。我们调研，目前唐山正常员工工资 元/月，多数企业2015年已经裁员过一批，彼时也基本没有补贴。

)对短期产量的影响：高炉暂停企业产量影响有限，如某家调研对象日产钢坯2万吨，关停两个高炉后日产量降至1.7万吨，我们测算本次关停实际影响日产量在0..5万吨。不过有企业也表示，其他高炉通过入炉品位等措施产量有调节空间；4)盈利情况：多数企业今年盈利明显改善，普遍乐观——不少万吨的企业盈利亿元。全年最高点在4月份，最高吨盈利1000元/吨左右，进入9月之后成本上涨侵蚀部分利润，但总体仍可，其着名经济学家、北京大学中国经济研究中心教授周其仁认为中带钢、型钢盈利仍有元/吨，企业对4季度盈利情况仍较为乐观。

5)需求/销售方面：今年整体需求较往年变化不大，板材类需求尤其基建、家电、汽车需求较好，目前销售均不成问题；6)对未来去产能的看法：如果按照目前一刀切的方式，唐山仍有不少450的高炉可以淘汰，且多为有效产能。450作为最经济的炉型，一刀切方式始终不合适。如果政策上要求2019年前淘汰1000立方米以下高炉，多数企业可能会选择减量置换模式，淘汰几个小高炉置换1000以上大高炉。