半导体电子设备关注具相对估值优势之优质成的

设备电焊/切割设备2022年01月30日

半导体、电子设备：关注具相对估值优势之优质成长股荐8股类别：机构：研究员：

[摘要]

但这是他第一次钓上这么大的石斑鱼。行业指数较为强势2014年4月1日至5月27日，申万电子行业指数涨跌幅为4.22%，同期HS 00指数涨跌幅为0.05%；在与其他行业的横向比较中，电子行业的涨跌幅居首。

行业估值水平未明显高估行业估值水平近期窄幅波动，整体较为平稳。虽然过去5年的相对PE水平目前仍处于高位，但电子行业的绝对PE水平尚维持在过去五年来的平均位置，并未明显高估。

行业先导指标持续向好费城半导体指数近一年来持续上涨,申万电子指数与其大多数时候较为同步，目前处于落差较大的状态，后期有望出现向历史均值回归的市场需求。北美半导体设备订单出货比指数自201 年10月以来已连续7个月处于100%以上，显示行业需求仍较旺盛。

在电子行业景气度持续较好、国家给予半导体行业巨大的政策和资金支持以及当前估值风险有所缓解的背景下，我们建议投资者关注具备相对估值优势的优质成长股。

主要子板块中，我们依次看好集成电路、LED、传感器和消费电子等领域的投资机会，特别是其中受政策和国产化影响较明显的芯片环节。

综合考虑相关上市公司的竞争优势、成长确定性和当前估值水平，我们推荐的投资组合为：劲胜精密（ 0008 ）、士兰微（600460）、歌尔声学（002241）、长电科技（600584）、顺络电子（0021 8）、同方国芯（002049）、欣旺达（ 00207）和东软载波（ 0018 ）。

风险提示：市场竞争加剧、政策支持力度不及预期。