电气设备反转正当时荐股鼓励

电气设备：反转正当时 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点根据中汽协数据，6月新能源汽车产销量分别为8.6万辆和8.4万辆，同比分别增长 1.7%和42.9%，环比分别减少10%和18%，平稳过渡，新能源乘用车销量为7. 万辆，同比增长70%，环比下滑1 .10%；其中纯电动乘用车5.2万辆，同比增54.1%；插电混动乘用车2.2万辆，同比增125.8%。新能源商用车销量为1.1万辆，同比下滑29.9%，环比下滑42.1%，主要由于5月抢装透支部分需求。2018年月电动车累计销售41.2万台，同比增长111.6%，其中新能源乘用车累计销量 5.5万辆，同比增116.5%，新能源商用车5.8万辆，同比增85.2%。

6月乘联会数据好于预期，且A0和A级销量爬坡，占比提升明显。6月新能源乘用车销量为7.17万辆，同比增长7 %，环比减少22%。纯电动销量4.98万辆，占比70%，其中A00级销量为1.67万辆，环比下降6 %，占比降至 4%（此前约为62%）；而A0级和A级增长较快，销量分别为1. 万和2.0万辆，环比增长 9%和8%，占比分别提升至25%和41%。插电式销量2.2万辆，同比增1 5%，环比增14%，占比 0%，稳中有升。纯电A0级6月销量达到1. 万辆，同比高增长，主要由于北汽EX、元EV系列等新车型放量，过渡期后新车型推广迅速，电动车结构升级、高质量特征愈发明显。月电动乘用车累计销售 5万辆，同比增12 %，其中纯电动25.7万辆，同比增101%，插电式9.5万辆，同比增21 %。

让你重温三国情从车企角度看，比亚迪表现亮眼，6月销量1.6万辆，同比增42%，18年月累计销量7.19万辆，同比大增102%；上汽6月的销量为1. 万辆，同比大增456%，环比增28%；北汽本月销售0.97万辆，同比增88%，环比减少51%。分车型看，纯电动乘用车中，北汽EX系列处于榜首，售出0.57万辆（占比11.45%），同比大增998%；荣威Ei5上升为第二位，售出0.47万辆（占比9. 5%）；奇瑞eQ售出0.44万辆（占比8.89%）；比亚迪e6售出0.40万辆（占比8.12%）；江铃E200售出0. 6万辆（占比7. 0%）。插电混动乘用车中，比亚迪秦0.46万台，同比增长1172%；荣威I6紧随其后，销量0.40万台；比亚迪宋（0. 0万辆）、荣威eRX5（0.27万辆）、GS4PHEV（0.1 万辆）、比亚迪唐（0.10万辆），分别占据销量前5席位。

投资建议建议三条主线布局龙头：全球化和811新趋势，材料龙头：（星源材质、新宙邦、杉杉股份、璞泰来、当升科技、天赐材料、创新股份）；上游资源钴和锂（华友钴业、天齐锂业）；全球化优质核心部件龙头（汇川技术、宏发股份）；同时关注：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等。

风险提示示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。