大通证券扩大内需拉动进口增长的

大通证券：扩大内需拉动进口增长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

扩大内需拉动进口增长前5个月，我国进口5323.5亿美元，增长57.5%；贸易顺差为353.9亿美元，下降59.9%。在进口商品中，主要大宗商品进口量均有不同程度增长，进口均价普遍出现明显回升。据海关统计，今年前5个月铁矿砂进口2.6亿吨，增长8.4%，进口均价为每吨106美元，上涨36.6%；大豆进口1960万吨，增长12.8%，进口均价为每吨447.4美元，上涨11%。此外，进口机电产品2467亿美元，增长48.7%，其中汽车进口31.9万辆，增长1.7倍。

进口的大幅增长，说明经济刺激政策的效果显现，内需比较强劲，这也有利于拉动世界经济的恢复。当前我国正处于工业化和城市化进程的关键阶段，再加世博会等因素刺激，对重要工业原料、资源和能源的需求非常旺盛。同时，我国又是人均资源和能源占有率较低的国家，产品供给能力的提高远远落后于需求的增长，巨大的供需缺口只能依靠进口弥补。进出口结构反映了宏观经济的运行状况。

还须承担新塘、新合公司“城中村”改造涉及的一切费用。转让方要求 前几年大规模承接国际产业转移，中国已经形成一批产业链条较为完整、集聚程度较高、竞争力不断提高的进出口产业集群。只有进口上升才意味着以后出口会好。进口是领先出口的。中国的进口三分之一是出口加工用的零配件，三分之一是设备，还有三分之一是原材料。加工贸易进口较出口有两个月领先效应，加工贸易出口有望继续恢复。

进口增加也可减少西方贸易保护主义者对发展对华贸易的指责，利于形成较好的国际贸易环境。贸易顺差的大幅回落，也有利于促进国际收支平衡，缓解流动性过剩，有利于减轻央行进行外汇对冲的压力，有利于减轻人民币升值的压力，也为央行货币政策的执行带来更多弹性空间。

适度升值可使等额人民币买到较前更多的外国商品与服务，对进口大宗商品依赖度高的行业会受益。进口国外先进技术，以推进国内产业的技术进步并助力中国的自主研发，使产业的整体技术结构进一步优化。进口的便宜消费类商品将有效刺激并引导中国的居民消费，推动营销、广告、传媒、金融、物流等相关产业的发展，进而促进服务业的整体发展。中国的产业结构亦将随之优化。

5月份我国进口1122.3亿美元，增长48.3%。与2008年5月份相比，进口增加11.4%。

进口商品中,原油、成品油、废铜、铁矿石等大宗商品、汽车和汽车底盘、机电等产品均出现环比回落,进口量的下滑主导了进口价值的下滑。进一步验证国内需求由前期的过热向正常回归,这与5月份PMI的回落相一致。本月购进价格指数为58.9%，比上月回落13.7个百分点。分行业来看，20个行业中，化纤制造及橡胶塑料制品业、有色金属冶炼及压延加工业低于50%；烟草制品业位于50%；其余17个行业全部高于50%，其中有8个行业高于60%，1个行业高于70%。分产品类型来看，生产用制成品类企业最高，达到60%以上；原材料与能源、中间品和生活消费品类企业稍低。