招银国际予明年恒指目标高位28600点看

　　招银国际：予明年恒指目标高位28600点 看好内银、内险、机械等行业

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　　原标题：招银国际：予明年恒指目标高位28600点 看好内银、内险、机械等行业

　　智通财经app获悉，招银国际证券发表2019年投资策略，预期2019年环球经济转向同步放缓，中美贸易摩擦下，美国的经济增长正在见顶回落至2.5%，中国经济预计继续放缓。然而，港股估值已接近周期底部，纵使盈利预测有被下调风险，预计2019年将出现周期性反弹。

　　该行预计，以2019年盈利预测由现水平下调5%，及11.4倍预测市盈率推算，明年恒指目标高位28600点，预计在年中至第 季升至高位，到第4季将开始反映美国经济即将步入衰退的风险，拖累恒指回落。

　　招证称，恒指目前之估值(2019年预测市盈率10.1倍)，与近年谷底(约9.5倍)相距不远，已反映了颇多风险，估值再被压缩的空间有限。相反，当某些风险纾缓或出现利好因素，估值可温和回升，例如中美两国较长时间的拉锯，当市场憧憬双方关系改善，港股估值可望反弹。

　　另外，该行认为美国加息预期降温，部份权重港股业绩胜预期，中国推更多稳经济政策，均可能成为恒指估值回升的动力来源。

　　该行对内银、内险、机械及设备、风电行业给予“优于大市”评级；对互联、科技、医药、教育、必需消费、非必需消费、内房、内地券商行业给“大市同步”评级；对太阳能行业“落后大市”评级。