半导体电子设备关注半年报优选绩优股的

阿朵在重庆潼南菜花节开幕式晚会演出现场 半导体、电子设备：关注半年报 优选绩优股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

重大7月20日，美国总统特朗普在接受CNBC采访时表示，他已准备好对进口自中国的5000亿美元商品征收关税，中美贸易摩擦恐再次升级。

ICInsights：全球半导体产值今年将首度突破5,000亿美元大关，预估成长14%至5,091亿美元。

7月16日，合肥DRAM“506项目”进行了控片投片总结会，并宣布正式投产电性片。

本周投资观点上周电子指数上涨0.21%。我们认为中美贸易摩擦仍存在较大不确定性，对市场有一定压制。但半导体板块的高景气确定性较高，特别是国产替代，且现在电子板块已经处于一个相对安全的低点，可以适当逢低建仓，建议关注半年报业绩，优选基本面向好且估值合理的优质成长个股。

半导体板块：中美贸易摩擦再次提醒“芯片国产化”的重要性，目前我国正在加大半导体设备的投资，预计2018年同比增长4 .5%，2019年增长46.6%，增速全球第一。从基本面来看，半导体行业处于高景气阶段，2018年第一季度中国集成电路产业保持高速增长态势，销售额同比增长20.8%，达到1152.9亿元。目前大基金二期正在募集，规模将达亿元，未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持。从下游市场来看，半导体产品是未来包括5G、人工智能、物联等新兴行业不可或缺的部分，具有中长期的确定性。因此，我们建议中长期布局芯片国产化板块。

消费电子板块：根据中国信通院发布的数据，2018年6月国内市场出货量 661万部，同比下降12.4%，环比下降 .2%。

我们认为市场处于存量模式，仅存在结构性机会，重点关注龙头和创新点。随着下半年传统旺季的来临，消费电子行业基本面将有所回暖，而前期该板块公司股价出现了大幅下跌，估值已经处在相对低位，具有较高的配置价值。所以我们建议关注产业链板块，择优选取业绩估值匹配的个股，特别是创新零部件的供应商，迎接消费电子旺季的来临。

风险提示：行业景气度不及预期的风险；国内外政策变动风险