高考加油有色金属钴价上行支撑有力荐股魏家

供给端收缩。全球主要钴冶炼公司中，嘉能可旗下的Katanga公司2016年全年停产，巴西的Votoranti在11月调查的北京100个重点楼盘中mMetais也于2016年2月1日停产。两家公司的停产将使全球今年减少 000~4100吨钴产量。2016年月，我国钴原料进口折金属量为19227吨，同比下降7.25%，国内精炼钴产量预计也会有所下降。

新能源汽车引爆钴需求。三元正极材料主要为钴镍锰酸锂，特点是容量高、成本低、安全性好，在动力锂电领域具有良好的发展前景。随着三元材料在动力领域安全性逐步成熟，以及消费市场对于续航里程需求的提升，三元材料凭借其续航优势，在动力电源领域发展前景好于磷酸铁锂，是未来发展的趋势。未来新能源汽车行业发展前景广阔，2020、2025及20 0年我国新能源汽车年销售目标分别为200万辆、500万辆、1000万辆。

基本面改善助推钴价上涨。预计2016年全球精炼钴将处于供需紧平衡或短缺的状态；2017年钴消费增长率将高于产量增长率，预计将会出现较大的供给短缺。从7月份的低点至今钴价累计涨幅已达9.2 %，钴价已从预期上涨转变为实质性上涨，反映钴基本面的改善。我们预计钴价将持续上升。

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