爱建证券国内经济继续回落政府谋求稳增长措蹭飞

爱建证券：国内经济继续回落 政府谋求稳增长措施 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

美国经济继续向好，美联储继续缩减量化宽松货币政策规模，欧洲通货膨胀率低。美联储主席耶伦预期，购债计划将在今年秋季结束，在购债计划结束后，美联储很可能在6个月左右保持低利率。

2014年月，国有企业累计实现利润总额同比增长2.8%，其中地方国有企业同比下降2%，国有交通、钢铁、有色和化工等出现全行业亏损。全社会用电量、全国铁路煤炭发运量等多项统计数据显示2014年2月中国经济继续回落。

国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，要求努力保持经济运行处在合理区间，抓紧出台已确定的扩内需、稳增长措施，加快重点投资项目前期工作和建设进度，及时拨付预算资金。

统计数据显示外资仍然净流入中国，但是速度降低，央行继续正回购收缩流动性。国家城镇化规划、不动产登记和房地产分类调控政策对房地产行业产生重大影响。中央政府继续加大节能减排和环境保护政策力度。中国证券监督管理委员会出台优先股试点管理办法。

2014年2月全国规模以上工业企业实现利润总额同比增速预计有较大幅度回落。上游能源、原材料行业规模以上工业企业实现利润总额同比增速预计回落更大，甚至亏损。

预计国家统计局即将公布2014年3月汇丰中国制造业采购经理人指数将继续位于50以下，处于收缩状态。

直购电模式可以满足电力供需双方直接交易为稳定经济增长速度在7.5%左右和完成全年的就业目标，预计政府将在2014年第二季度出台稳定经济增长的措施，可能的措施包括下调民间投资准入门槛，在铁路建设、城市基础设施建设、净化空气及公共住房等方面设置开支目标。

中国宏观经济增长速度预计延续回落走势，总体上不利于股票市场上涨。市场预计2014年第二季度中央政府将出台具体的稳增长措施。国家城镇化规划和房地产分类调控政策对房地产行业预计产生重大影响，降低市场对该行业的悲观预期程度。在这样的宏观经济政策环境下，股票大盘指数下跌的幅度预计较小。

中央政府和各地方政府大力推进改革，尤其是政府简政放权、垄断行业改革、国有企业改革、财政税收金融等改革，这些改革将激发市场活力，为众多中小企业开辟发展空间，预计将导致相关上市公司股票价格上涨。