高考加油机械制造经济整体环境不佳关注政策扶持行业魏家

机械制造：经济整体环境不佳 关注政策扶持行业 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

机械设备宏观数据或有反复。9月份虽然PMI和PPI等数据转而向好，但是多为季节性因素影响，且转好幅度较为有限。因此，未来宏观数据出现反复的可能性较大。同时，全行业固定资产投资前景不佳，其中除建筑业、采矿和煤炭采掘行业增速较快外，其他行业增速均出现不同程度下滑。

11月份建议重点关注：铁路设备、煤炭机械、海工和工程机械板块。

石油钻采和海洋工程政策利好频发。近来欧债危机出现转机，但美债危机依然悬而未决，预计短期内原油价格仍将维持高位震荡格局，全球钻采业将维持高景气度，国际钻井平台日费率稳中有升。而国内近期各类利好政策密集出台，使得石油钻采和海洋工程行业渐入佳境。我们建议关注：山东墨龙、中海“平日都是各班老师在外接孩子油服、惠博普等。

行业回归理性增长，关注龙头整机商产业链前向一体化进展。三季度销售平淡，四季度工程机械销售有望迎来小幅反弹，但行业回归理性平稳增长已是大概率事件。主要龙头公司三一重工和中联重科三季度业绩增速较上半年明显下滑，未来可关注三一和中联在整机产业链前向一体化，提高核心零部件自制率方面的进展。

11月关注铁路投资资金实际到位情况。虽然近期铁路投资数据依然向坏，但利好政策的推出预示着政策面转而向好。然而，资金的到位往往滞后于政策面的放松。如果11月铁路投资同比负增长幅度有所缩减，将有利于铁路相关板块维持强势。我们依然建议投资者关注现阶段在手订单由黄圣依、文章和两位韩国明星池珍熙、车秀妍主演的电影《我在路上最爱你》正在上映较多，短期内不会因为铁路设备采购规模较少而影响业绩的公司。

建议投资者关注，中国北车、中国南车和北方创业。