高考加油日常消费品警惕需求疲态远离股票泡沫魏家

日常消费品：警惕需求疲态 远离股票泡沫 -05 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

食品消费疲态犹存，企业效益势头不妙。

由近期的食品类零售额及餐饮业等数据可知：食品消费（扣除价格因素）的实际增速在逐步放缓。且12月食品加工业、食品制造业的增加值增速也分别爆跌4.8、7.8个百分点至全国工业水平以下。去年第四季度城镇居民食品消费甚至同比下跌 .04%。一切缘于消费者的收入缓增。

农产品节后“止升回降”，肉价滑坡或令二次收储为时不远。

秋粮歉收对行情的刺激于春节前结束，下游的疲软更让节后市场缺少了支撑。猪肉市场也好景不长，有多个地区又重回“警戒线”。而棉花之能特立独行且上涨后劲犹存，因全球存消比已跌入最近15年来的谷底。

公司基本面少有转机，农业的估值泡沫已极大化。

农业、食品业的滚动PE相对于“沪深 00”溢价率分别为175%、114%，达历年的极大值。爆炒农业股正面临空前的风险！勿再沉迷于题材。

投资建议：

评级未来十二个月内，农业维持为“谨慎而且还是先导产业”、食品业维持为：“中性”。

建议低比例配置该两类股票，尤其对农业股应规避或观望。同时可有限关注疫苗、饲料、肉制品类以及重组类、消费升级类股票，如：天康生物、天邦股份、东凌粮油、光明乳业、新农开发、冠农股份等。

数据预测与估值：

农业、食品行业重点公司业绩预测和股票市盈率EPSPE公司名称股票代码股价08A09E10E08A09E10EPBR投资评级顺鑫农业.890.500. 70.49 .5146.15 4.47 .09大市同步新希望.700. 00.480.6542.0426.4619.54 . 2跑赢大市天康生物.490. 90.600.7762.7940.82 1.815.52跑赢大市天邦股份.720.650. 80.6222.60 8.742 .745.24跑赢大市高金食品00214 1 . 70.040.050.15 1.76267.4089.1 4.66跑赢大市三全食品.560.4 0.470.5859.4454. 844.075.1 跑赢大市天宝股份.240.690.770.85 9.48 5. 8 2.054.60跑赢大市民和股份0022 417.220.. 90. 5 5.9 -44.1549.20 .2 跑赢大市冠农股份.710.080.081.77 21. 8 21. 814.5 11. 跑赢大市新农开发600 5919..260.190. 2/104.5 62.066.26跑赢大市广州冷机00089 29..280.291.4 /102.662TTRS电子商务平台是在TCP/IP 协议基础上0.8217.21跑赢大市数据来源：Wind资讯，上海证券研究所数据库；股价以2月26日收盘价计