化工化工品价格稳中有跌荐21股

化工：化工品价格稳中有跌 荐21股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业观点未来一段时间，基础化工行业的发展态势为：（1）多数周期类化工品相继于2014年触底，开启景气复苏进程；（2）预计WTI油价中枢将在美元/原标题：北京市市长王安顺会见伦敦市市长一行桶附近震荡；（ ）大部分化工品价格伴随原油价格波动，精细化学品价格相对稳定，供给端格局较好的化工品仍具有独立行情；（4）供给侧改革方面，关注产能可能永久性退出的化工子行业；关注部分地区环保趋严对行业的影响；（5）下游实质性需求复苏有待观察。给予基础化工行业“买入”评级。

重点关注子行业子行业方面，可重点关注：（1）聚酯产业链；（2）尿素；（ ）两碱；（4）低估值细分龙头；（5）电子化学品。

化工品：原油、棉花、橡胶价格下跌，煤炭平稳；化工品价格稳中有跌，价差涨跌相当（一）原油、棉花、橡胶价格下跌，煤炭平稳（二）化工品价格稳中有跌在我们跟踪的2 1个产品中，本周与上周比：50种产品价格上涨，107种产品价格平稳，74种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的22%、46%和 2%。价格涨幅较大的产品包括：重交沥青（7.0%）、双氧水（6.5%）、纯MDI（5.7%）、R410a（5. %）。价格跌幅较大的产品包括：水合肼（-1 .0%）、NYMEX天然气（-12.1%）、 （-10.9%）、硫磺（-10.5%）、液化气（长岭炼化）（-9.9%）、挂牌聚合MDI（-9.8%）、国产维生素B12（-9.0%）、工业萘（-6.4%）、锦纶切片（-5.6%）、苯酚（-5提高畜牧业发展的科技贡献率.1%）、丙酮（-5.0%）。

（三）化工品盈利能力涨跌相当在我们跟踪的4 个产品价差中，与上周相比：20种产品价差扩大，8种产品价差平稳，15种产品价差缩小，三类产品个数占比分别为47%、19%和 4%。价差扩大幅度较大的产品为：乙烯法PVC（114.8%）、电石法PVC（11.8%）、三聚磷酸钠（10.7%）、己二酸（9.4%）、纯MDI（8.1%）、DMF（7.0%）、醋酸乙烯法PVA（5.8%）。价差缩小幅度较大的产品为：PTA（-22.1%）、甲醇（-5.0%）。

数据跟踪行业走势：落后大盘。行业估值：低于历史均值。

风险提示1、宏观层面：若宏观经济下行风险，则相关化工品的需求亦有萎缩的风险；若国际经济政治环境发生较大变化，原油价格剧烈波动。2、行业层面：

大宗原材料价格剧烈波动；行业政策波动风险。 、公司层面：公司盈利不及预期；重大安全、环保事故；新项目进展不及预期。