机械制造全球电动化浪潮全面开启荐股物业

机械制造：全球电动化浪潮全面开启 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件1：7月 日ElonMusk确认：特斯拉MODEL 将会于7月28日如期量产。

事件2:沃尔沃宣布2019年后新推出的车型将是电动车或混动车。

事件 ：7月4日北汽集团与戴姆勒签署框架协议同投资50亿建立纯电动车生产基地及动力电池工厂。

事件4：7月6日，《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2017年第6批）相关车型及主要参数发布，共有201个车型入选。

投资要点：

第六批新能源汽车推广目录201款车型入选，推广目录常态化目前补贴推广目录常态化，按照每月一批的频率，有利于新能源车新车型的推出，将继续刺激新能源汽车销量。第六批推广目录，依然延续两大特点：车企调整步伐顺利，高能量密度车型成主流；乘用车和专用车中三元路线占绝对优势，并且占比逐步提升，均超过70%，代表了行业发展趋势。同时免购置目录的持续推出也将刺激新能源汽车销量走强。

电动车短期高增长确定，中长期受益于全球电动化浪潮短期看,预计国内三季度电动车销量将会高速增长，预计全年销量70万辆以上。中期看，2018年为确定性大年，海外电动化进程超预期，Model 明年大规模量产，预计销量 0万辆以上，且宝马、大众、通用等车企齐发力电动车；国内市场，受2019年补贴退坡影响，将带来2018年抢装效应，因此2018年的高增长值得期待。

长期看，随着积分制落地，新能源积分考核执行，预计2020年中国新能源汽车将达256万辆，复合增速达50%。

一般情况下 行业产能结构性过剩，一线电池产能需求和扩张规模仍有8倍第一：高端产能供给不足，中低端产能严重过剩。目前市场最担心的为锂电池产能过剩，根据不完全统计，2017年动力锂电池产能将超过100GWH，而预计到2020年国内需求为GWH，设备投资将面临下滑。

第二、目前产能中预计磷酸铁锂占比为70%，而未来需求最大的三元仅占 0%左右，预计2020年三元锂电池需求占比将提升至70%。

第三、未考虑全球需求；预计2020年全球电动车万辆，对应锂电池需求250GWH，松下、CATL、BYD、LG这4家未来需求最确定的电池龙头，2016年动力锂电池产能仅25GWH，产能扩张8倍以上，锂电设备需求近千亿元，净利润200- 00亿。

第四、特斯拉绑定松下，上汽绑定CATL，整车巨头绑定一线龙头电池厂商模式未来将不断推出，全球锂电池投资将不断超预期。

看好绑定全球龙头电池厂商的设备公司具备全球竞争力的设备龙头先导智能具备巨大的弹性，是全球仅有两家特斯拉设备供应商之一，CATL90%以上卷绕机（价值占比25%）采购先导，BYD和松下提供的设备样机已通过验证。目前在手订单约50亿元，锁定年6亿，10亿的业绩预测。其余推荐关注赢合科技、东方精工、建议关注科恒股份、星云股份。

风险提示：电动车销量、下游投资、业绩订单低于预期。