高考加油国信证券12月持有恒星科技武汉中商天威视魏家

国信证券：12月 持有恒星科技我国物价总体处于较低水平武汉中商天威视讯等8家公司 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

12月：持有恒星科技、武汉中商、天威视讯等8家公司国信证券金宝典组合基于我们对重点公司的长期跟踪以及对市场热点的判断，国信证券经济研究所于每月推出“金宝典组合”，汇集行业分析师的最新研究成果，为投资者带来最具时效性和操作性的投资建议。我们认为“金宝典组合”入选股票的股价将在未来一个月内超越市场基准的表现，并实现绝对收益。由本月开始我们提供根据国信M-V模型确定的持股权重，通过数量化方法有效强化投资收益。

11月：当月绝对收益12.46%，超额收益20.61%金宝典组合（第三期，2010年10月）表现回顾：11月国信证券金宝典投资组合（11月1日至11月30日，按照国信M-V模型权重持仓）实现绝对收益12.46%，组合相对沪深300指数的超额收益高达20.61%。

在投资组合个股的推荐上，我们今年中央一号文件即将正式发布。据了解配臵了信息技术和机械设备等热点行业，并重点持有估值低廉的黑色金属及医药行业优质个股，继续为投资者带来丰厚回报。

入选9只股票中，6只股票在当月实现显著绝对收益，个股最大涨幅达25%。

截止11月30日，国信金宝典M-V组合四个月累计收益率超过60%。

市场表现回顾：11月份市场经历显著调整，由高点3166.72回落至低点2791，期间内沪深300指数跌幅超过8%。高位运行的CPI数据让市场一直笼罩在流动性回笼的压力之中，市场气氛持续谨慎。

12月：引入国信M-V权重模型强化组合收益近期我们对金宝典组合持股权重做了深入研究，根据均值方差模型（Mean-varianceOptimization）的理论框架，结合中国市场运行特征，建立了一套有效的数量化权重确定方案。该模型的基本思想是对收益和风险的线性或者非线性组合进行最优化求解，从而确立在预期收益率最大化的同时预期风险最小的最优组合。有关该模型的详细信息请关注近期相关报告。

金宝典组合（第四期，2010年12月）选股情况恒星科技：切割钢丝项目进展超预期，向新能源等方向转型，估值大幅提升武汉中商：地铁开通，销品茂项目步入高速增长期，有整合概念天威视讯：上调投资评级至“推荐”，资产收购等催化剂频现，建议买入中国平安：投资受益于加息周期，承保增速趋于平稳，寿险总保费增长27%徐工机械：兵器集团深度合作将成公司发展重大转机中天科技：增发在即，后续看点多（光纤预制板，电力光纤，海缆）大族激光：激光设备业务总体增长强劲，行业中少有的低估值品种哈药股份：明确受益于新医改拉动基层基础药品需求，财务健康，业绩稳定成长并显提速之势，颇具医药蓝筹股潜质