行业地产深圳供应结构将改变荐股

地产：深圳供应结构将改变 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

深圳市住房和建设局于6月5日发布关于征求《深圳市人民政府关于深化住房制度改革加快建立多主体供给多渠道保障租购并举的住房供应与保障体系的意见（征求意见稿）》意见的通告。

点评：

1.住房供应与保障体系重塑本次意见稿旨在房地产长效机制的建设，明确将民生属性放在更突出的位置上，保障房将成为房屋供应主力军。当前深圳市商品住房价格上涨较快，住房供需不平衡、结构共患难不合理、保障不充分是亟需解决的问题，住房供应与保障体系需要重塑。根据意见稿，到20 5年，新增建设筹集各类住房共170万套，其中保障房总量不少于100万套。此外，市场商品住房、人才房、安居型商品房、公共租赁住房的供应比例将达到40：20：

20：20。

2.政策红利吸引人才，积极推进住房金融产品政策支持专业人才租房、购房；同时积极发展租赁市场。人才住房价格具备竞争力，售价、租金仅为同地段商品住房的60%，并且对于购买对象的户籍没有限定，符合一定人才条件即可购买人才住房。此外，除安居补贴以及购房贷款贴息等货币补贴之外，探索采用住房租赁券的形式。此外，深圳还将探索建立住宅政策性金融机构，以及推进REITs试点，支持创新住房金融产品。

.未来政府将严格把控住房供应市场，商品房稀缺性增强政府在供应市场与封闭流转市场占据主导地位。政府支持性质的保障房未来住房供应占比达到60%。而流转市场方面，保障房入市流转期限为15年，期限内仅在受政府管制的封闭市场上流转。中远期来看，商品房稀缺性显现。商品房建设筹集在近期、中期、远期年平均为5.7、4.0、 . 万套，而过去近五年平均成交为4.5万套，中长期将呈现供小于求的态势。

4.未来住房供应格局或将形成三个阶梯：从上到下依次2013年前九个月为商品房、政府支持性质住房、公租房。商品房满足改善需求，在总量占比逐渐降低；政府支持性质住房满足大多数刚需要求，逐渐成为未来深圳住房结构的主体部分；公租房满足中低收入家庭的基本住房保障、以及新进人口在初级阶段的过渡需求。

投资建议：

深圳“房改”有利于深圳形成多阶梯的楼市格局，保障房满足普通住房需求，商品房中长期成为“稀缺品”。推荐关注深圳土地储备丰富的公司：万科A、招商蛇口、龙光地产。

风险提示：具体规划出台有较大变动，政策推进不及预期