机械制造全球市场有望继续开拓荐股了

“中信启航”是国内首个交易所场内房地产投资基金产品（REITs） 机械制造：全球市场有望继续开拓 荐9股 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

本周观点：

继续关注行业龙头。国内列控系统获得欧洲认证，为未来全球输出奠定基础；新造车投资不确定性带来零部件与重要配套系统需求短期难放量，个别领域后市场更新需更换求有望扩大。中国通号自主研发的车载ATP获得欧洲TSI认证，为高铁技术出海发挥重要推动作用。轨交全行业看，铁路投资维持高位弹性有限，后市场持续放量可期待。

中国通号自主研发的车载ATP获得欧盟TSI认证。意义重大，获得欧盟TSI认证是中国高铁列控核心产品获得进入欧洲乃至全球市场的通行证。同时，建议关注其他列控系统供应商，思维列控LKJ系统在机车和250公里时速动车市场市占率近50%，未来伴随机车等更新换代的需求，有望进一步打开业绩上升空间。建议关注对标车载ATP的中国通号与对应LKJ列控系统的思维列控。

铁路固定资产维持高位，城轨投资增长迅猛。铁路固定资产将持续维持高位，我们认为“十三五”期间将保持在每年8000亿元的投入，从增速上看相对保守，新增投资市场空间有限，更看好铁路后市场的持续放量。同时，城轨条块状市场格局下，参与者竞争相对更加激烈，空间大但是业务市占率有限，存在天花板，利好龙头企业。

投资建议：“一带一路”高峰论坛5月14日在京举行，继续推荐中国中车。铁路固定资产仍将维持高位，后市场需求将不断放量，产业持续整合与海外市场拓展将利好龙头公司；同时，城轨建设在“十三五”期间将是高峰，条块市场格局下仍然关注行业龙头公司。

推荐组合：

中国中车、众合科技、隧道股份、鼎汉科技、中国通号、佳都科技、辉煌科技、永贵电器、康尼机电。

风险提示：

轨道交通建设投资不及预期；国产化推进受阻；系统性风险。