高考加油工业综合首选业绩增长确定的公司荐2股魏家

工业综合：首选业绩增长确定的公司 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要由中国妇女杂志社评委会按照上述评选标准]

■关注组合：中航光电、中直股份等。

■每周回顾：

本周中证军工(9 6. 8，+0.64%)，上证综指( 192.4 ，+1.09%)。

本周板块融资余额比上周增加0.5 亿元至412.82亿元。

■行业阶段观点：

5月中旬开始，我们认为军工板块前期跌幅较大较快，随着大盘反弹，叠加科研院所改革、军民融合会议等预期，军工板块将随之反弹。目前各方面预期逐步兑现，而以中航光电、中直股份等为代表的有业绩支撑、估值较低的公司是配臵首选。7月中旬前，我们继续建议优先配臵业绩增长确定的公司。

中期维持《机会与陷阱》一文观点不变，不能期待太高。当前军工板块整体PE-TTM为79倍，总体估值较高仍是不可忽视的考量因素，除了主题事件短期因素扰动和超跌反弹之外，板块上涨空间不大。

持续关注军工体制改革进程：①民参军是军民融合战略深入推进的主要受益方向，但子版块分散、缺乏龙头。②科研院所改革全面铺开仍需较长时间，且试点多与上市公司关系不大，但新一批试点的公布或将带来投资者情绪的影响，可作为主题配臵，优选电科和航天。③军工混改今年将有实质性进展，阶段性的主题投资或将贯穿全年，关注中船、兵器兵装旗下民品为主小市值公司。

■关注组合：

①

【中航光电】几大主业好转，公司有望重回高增长快车道。军工（军改影响逐步消除、叠加十三五中后期军品放量）、新能源（骗补影响逐步消除）、轨交（受益于行业高景气）、通信（提前布局迎接5G建设高峰）。预计2017、2018年净利润为8.8、11.9亿，对应PE分别为28X、21X。

②

【中直股份】陆航与海空军直升机列装换装提速，现有武直10、直9等机型将继续放量，通用新机型列装是潜在催化剂，广泛应用于各大军兵种后将成为公司新增长点。预计2017、20从而避免儿童的内脏受到挤压。 　　对于儿童安全座椅强制标准的出台18年净利润为4.8亿、6.2亿，对应PE分别为56X、44X。