高考加油公用事业关注长期价值变化及价值兑现荐12魏家

公用事业：关注长期价值变化及价值兑现 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点一周核心观点环保：事件催化逐步变弱，行业投资逻辑开始重构，关注长期价值变化及价值兑现的公司。本周三部委发布《关于实行燃煤电厂超低排放电价支持政策有关问题的通知》，对于超低排放实施上电价支持，或受前期已积累不少涨幅的影响，行业并未受到明显催化。历史纵向分析，事件性因素对于行业的催化逐步变弱，行业投资逻辑开始重构，价值转化及价值兑现成为重点，关注优质成长股的投资机会。<中国海运集团总公司下属公司多位前任及现任负责人被有关部门调查/p>

电力：新电改已进入快车道，切入售电领域的发电公司、具备多年配售电经验的地方电公司、具有成本优势的水、火电公司将率先受益。按照新获批的电价调整方案，此次燃煤发电上电价下调幅度预计全国平均降幅每千瓦时 分钱，从2016年1月1日起开始执行。本次下调燃煤机组上电价主要原因在于煤价持续走低。触发煤价联动机制。另外，本次电价下调幅度较大，燃煤发电企业利润或大幅缩减。从行业来看，2014年我国火电发电量4.17万亿千瓦时，根据煤电装机占比85.57%测算出煤电发电量约为 .57万亿千瓦时，以此为基数，可测算出本次电价下调可致煤电行业营收下降近1070亿元。

一周重点关注1)《关于开展甘肃省2016年新能源发电企业替代自备电厂发电交易的通知》发布，提出大力提升新能源消纳力度；2）《关于实行燃煤电厂超低排放电价支持政策有关问题的通知》发布，从电价侧引导超低排放； ）燃煤上电价明年起下调三分；4）黑龙江十三五规划印发，大力发展清洁燃烧发电技术；下周投资建议“优势成长估值切换+防御”机会：碧水源、启迪桑德、东江环保、瀚蓝环境、维尔利；隐含看涨期权，绝对收益标的：韶能股份，中国天楹；“电改+国改”：

桂东电力、广安爱众、郴电国际、川投能源、黔源电力；