行业高华证券新石油秩序对亚洲新兴市场的经济影

高华证券：新石油秩序对亚洲新兴市场的经济影响 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

新石油秩序对亚洲新兴市场的经济影响去年11月，我们发布了对2015年日本以外亚洲经济体的展望和主要预测，当中我们预测到2015年底，布伦特油价约为每桶85美元。然而，油价持续下跌，去年末降至每桶57美元，较我们预测所依据的基准低 0%以上。在本周的《亚洲经济分析》中，我们来估算油价进一步下跌对亚洲新兴市场的通胀、经济开罗犯罪法庭法官拉法特最早今日将做出判决活动和对外收支平衡的潜在影响，并相急于抛货换线应调整了我们的预测。

我们的分析发现，近期油价的变化可能导致亚太经济体的整体通胀进一步降至刚超过1个百分点。我们分析涵盖的所有经济体的通胀应该都会下降，无论是石油进口国还是出口国。因此，我们向下修正整个地区的通胀预测。泰国和韩国可能是最能受益的国家（2015年的通胀预测分别下降0.9和0.8个百分点），其次是马来西亚、菲律宾、印度尼西亚和新加坡（下降约0.6个百分点），再次是台湾、印度、中国和香港（降幅在0.5和0.2个百分点之间）。

油价下跌将推高大多数亚太地区经济体的GDP增长率，但主要的石油净出口国马来西亚除外。我们向上修正对亚洲部分市场的GDP预测。调整幅度最大的是台湾（2015年的GDP增长率上调0. 个百分点），其次是香港、韩国和菲律宾（均上调0.2个百分点）。此外，我们还将2015年中国GDP增速预测上调了0.1个百分点。