机械制造关注主题性机会荐股吗

机械制造：关注主题性机会 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业动态。外贸数据好转：海关总署发布的4月进出口数据显示，今年4月，中国进出口同比增长0.8%。其中，出口同比增长0.9%，环比增长10.8%；进口同比增长0.8%，环比增长4.8%；当月贸易顺差184.55亿美元。外贸数据好转，反映了外围经济改善，特别是美国经济复苏对中国经济的拉动作用在显现；物价指数低预期：

4月CPI1.8%，环比回落0.6个百分点，PPI-2%，降幅环比收窄0. 个百分点，总体低于预期。物价指数低预期，反映了当前国内经济低迷的态势，特别是内需的不足，预计二季度定向稳增长的政策会继续出台。

本周热点。本周 总理出访非洲，在尼日利亚出席世界经济论坛非洲峰会，期间，李总理再次推销起了中国的高端装备制造，特别是高铁和航空。其中，比较有成效的是，中非达成了合作建设蒙内铁路的协议，以及中方在非洲设立高速铁路研发中心。受此利好，铁路板块表现抢眼，天马股份、晋亿实业周涨幅分别居行业第一、第二。

近年来大力节能、提高能效、优化产业结构等政策措施 后续焦点。IPO预披露持续，A股供给压力陡增，对市场情绪造成较大打击。与此同时，地产悲观情绪蔓延，中小地产商破产传闻时有传出，对地产产业链造成较大打击，受此影响，电梯行业整体出现较大调整。由于地产对中国经济影响巨大，在新的增长点尚不明晰的情况下，地产的持续低迷势必对后续宏观走势产生重大影响。地产政策是否会调整将会是市场持续关注的热点。另外，国务院为应对宏观经济下滑陆续出台了一些定向稳增长政策，这些政策的实施效果将会在二三季度逐步显现，预计会对相关板块的基本面产生一定的影响。

华泰机械月度组合本周跑输各种基准指数。华泰机械月度组合上周加权收益率为-1.75%，跑输机械（中信）指数的-0.08%、上证指数的-0.75%和沪深 00的-1.15%。

主要原因是，稳增长政策的出台及李总理高铁外交的开展对工程机械、铁路等大市值板块形成刺激，带动机械行业指数表现良好，而本周华泰机械组合防御性不足，导致组合表现劣于基准指数。