煤炭石油动力煤产量快速增加行业业绩将分化物业

煤炭石油：动力煤产量快速增加 行业业绩将分化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业动态报告◆继续看好焦煤、喷吹煤类公司，建议超配低估值的中国神华本周煤炭价格整体呈现平稳态势。月内蒙古煤炭产量8. 亿吨，全年预计将达到9.9亿吨，同比增加2. 亿吨。内蒙古产量快速增加一方面弥补了需求缺口，另一方面加重了鄂尔多斯等地煤炭运输的艰难程度。因此，明年将出现坑口煤炭过剩，港口煤价上升的背离行情。行业景气程度将分化，“运输为王”格局将形成。

本周组合绝对收益-0.45%，同期沪深 00收益-2.49%，组合相对收益2.04%。煤炭组合在本周震荡下跌格局中表现出了较好的抗跌性。

淘金客勾结非法采砂船肆意采砂淘金 作为周期行业中唯一基本面优秀的行业，业绩稳定增长将成为大盘反弹的领先行业，行业建议仍然为超配。

◆煤炭价格：整体平稳，山西局部上涨。

11月6日-11月1 日，环渤海动力煤价格指数已连续三周维持在85 元/吨的历史最高点。CR秦皇岛港动力煤现货交易价格指数（FOB）为860元/吨，比上周下降5元/吨。山西出现整体小幅上涨，其中和顺地区5500大卡动力煤车板价上调约100元/吨；其他主产区动力煤价格保持稳定；国际煤价继续阴跌。

炼焦煤主产地整体保持平稳，贵州六盘水焦精煤下调10元/吨；无烟煤、喷吹煤价格保持平稳。

◆进出口：10月煤炭出口环比下降 .2%，焦炭出口下降21.4 %10月中国煤炭出口79万吨，较8月的121万吨下降 4.71%，较上年同期的120.7万吨下降 4.55%。10月出口焦炭11万吨，较上月水平减少 万吨，环比下降21.4 %。

◆下游行业：10月水电发电同比下降1.2%，火电增长16.7%；10月生铁、粗钢产量环比下降，同期焦炭产量同比增加11.81%，水泥产量同比增长12%10月火电发电量2990.52亿千瓦时，同比增长16.70%，环比下降4.94%；全国粗钢产量为5467. 9万吨，环比下降 .57%，生铁产量为5100. 1万吨，环比下降2.10%；水泥产量1906 万吨，环比增长0.17%；截至11月6日，六大电厂平均库存可用天数为18.69天，但以冬季日耗计算仍处于合理水平。