行业宏观调控或将放缓奥运并非本轮牛市拐点

春节期间，证券时报和全景共同发出“2因此008年资本市场最受关注的问题”调查问卷，共有22家券商资产管理部或研究所的负责人、公募基金和私募基金的相关负责人填写了下调查问卷，同时还有数百名个人投资者参与了上调查。统计结果显示，大家普遍认为，宏观调控节奏或将放缓，而奥运会也不会成为牛市转熊的拐点。

调控节奏或将放缓

1月29日，中共中央总书记胡锦涛同志在中央政治局第三次集体学习时强调，要科学把握宏观调控节奏和力度，指出要尽可能长地保持经济平稳较快增长。

对此，近七成的机构和个人投资者都认为，这意味着宏观调控需要审时度势，根据不同情况不同对待。还有机构分析，这或许是一个信号，宏观调控的力度和节奏有可能会减弱放缓。

对于从紧的货币政策，有五成机构和个人投资者认为，由于世界经济放缓影响，2008年这一政策会适度宽松执行。

金元证券研究所指出，由于次贷危机引发的全球金融市场动荡以及美国经济放缓，对中国经济的影响将逐步显现，增加了宏观调控的难度。从国内目前情况来看，宏观调控以及从紧货币政策仍然将得到坚持；但综合世界经济放缓情况看，我国宏观调控的力度和节奏将有可能减弱。

由于新年消费的刺激，以及此次雨雪冰冻灾害性天气的影响，五成被调查者认为，今年一季度的CPI将创新高。

有机构指出，宏观调控是否能在二季度发挥作用，还有待观察，但最早CPI在二季度回落，下半年回落的可能性更大，即使回落也将是非常平滑的，不能期待快速回落。有两成投资者认为2008年的CPI上涨幅度将小于2007年。

对于2008年人民币兑美元汇率的走势，有四成投资者认为人民币兑美元会适度升值，幅度在5－10％；有三成投资者认为会加速升值，幅度在10－15％。但也有机构指出，2008年人民币升值幅度将超过2007年，但预计不会超过10％，否则对出口的打击太大。

1(：孔驰)