行业旅游酒店2011年餐饮百强分析报告显示餐

旅游酒店：2011年餐饮百强分析报告显示 餐饮行业成本压力加剧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们对行业的最新观点维持板块“谨慎推荐”投资评级。截至7月1 日，根据Wind一致预期计算的旅游板块2012年动态估值28.07倍，重点公司整体动态估值26.47倍，纵向来看仍处于历史较低水平，但经过6月份以来连续强劲表现，横向来看相对估值目前已不具备明显优势。综合来看，一方面，上半年旅游行业平稳增长特性凸显，目前也正处于全年旅游最旺季，且行业政策利好预期强烈；另一方面，我们重点推荐的相关品种也累积了可观涨幅，预期股价上行空间逐渐收窄。考虑到历史表现每年下半年板块估值中枢趋向于上移，且板块重点公司的中报业绩预期将整体处于20%在拨打、发布短信、银行转账提款、搭建技术平台等环节- 0%的区间范围，相对其他周期性行业具有一定的稳定性，因此我们认为在大盘走势尚不明朗背景下，旅游板块依旧可以稳健持有，但不建议追涨。最新个股推荐排序为：

中国国旅、峨眉山A、宋城股份、中青旅、张家界、湘鄂情、锦江股份、桂林旅游、三特索道、黄山旅游、首旅股份。

过去一周行业公司重点信息中国国旅（601888）：公司预计2012年上半年业绩增长50%以上，主要是得益于三亚免税店收入和利润的大幅增长。

宋城股份（ 00144）：公司预计2012年上半年业绩增长20%-25%。

张家界（0004 0）：公司预计2012年上半年业绩增长52.2%-71.8%，主要是因为上半年景区接待游客持续增长，成本费用控制和上期存在资产重组费用等影响。

过去关一周旅游行业重点信息1、中国旅游研究院预计2012年上半年旅游总收入同增17%；国内旅游人数和收入分别同增14%、18%；旅游外汇收入同增2%。出境旅游人数同增19%。

2、国家旅游局预计2012年上半年全国旅游总收入同增17. %；国内游人数和收入分别同增14.6%、20.1%；旅游外汇收入同增 %；出境旅游人数同增18%。

、2011年度餐饮百强企业榜及餐饮百强分析报告显示，在市场竞争与成本压力加剧下，餐饮业的盈利水平下降明显，平均净利润率为8.04%，低于2010年9.42%。