天相投顾主题轮动和中报行情助股指延续反弹计划

天相投顾：主题轮动和中报行情 助股指延续反弹走势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周沪深300指数收于3049.75点，周累计涨幅为0.74%，日均成交金额为715.20亿元，与上周相比有所上升。300只成分股中，209只上涨，7只平，2只停盘，82只下跌。

专家认为 期指主力合约IF1107收于3049.6点，周涨幅为0.37%，从近三个月期现比较看，两者继续保持一致走势。期指总持仓量有所增加。成交量和成交金额却有不同程度增加，日均成交金额增加到1769.74亿元（上周为1632.10亿元）。

以中证指数公司2011年07月1日发布的权重数据计算，前10大权重股累计权重为19.93%，权重占比与上周相比小幅下降。金融行业权重保持最大，为32.80%，略高于2010年年末的水平。

本周小盘股走势强于大盘股。大盘指数上涨-1.17%，而小盘指数上涨2.35%。本周中证10个行业8涨2跌。能源、电信、医药，涨幅居前，涨幅分别为3.85%、2.15%、2.02%，对应贡献率分别为37.98%、3.51%、7.81%；仅金融、公用行业下跌，跌幅分别为0.88%、0.63%，对应贡献率分别为-19.94%、-1.04%。本周中证10个行业中周成交金额最高的三个行业分别是材料、工业、金融分别为871.66亿、837.11亿、781.38亿，成交金额最低的三个行业分别是电信、公用、信息，分别为43.49亿、46.26亿、71.62亿。

本周沪深300指数上涨0.74%，各行业涨多跌少，其中煤炭行业涨幅最大，为4.75%。市场整体估值水平有所上升，采用2010年年报利润数据计算，沪深300指数2011年的简单PE、PB分别为11.76倍、1.98倍。2011年一致预期净利润增长率23.99%，动态市盈率为10.69倍（上周为10.59倍），分行业来看，2011年P/E最高的前三名行业依次为电信、日常消费品和信息，分别为39.66倍、27.84倍和25.97倍，金融P/E最低，为8.53倍。

本周分析师对2011年指数整体净利润预期有所下降，和上周相比，PEI指数减少0.6003%（从2011年06月24日的128.2767%减少到2011年07月1日的127.8365%）。

2011年指数一致预期净利润同比增长率为23.99%，较上周有所减少。电信行业2011年预期净利润同比增长率最高，为116.52%，公用事业最低，为13.38%。

市场中现有22只跟踪沪深300指数的基金，全部采用完全复制法跟踪指数。根据最新公布的一季报数据显示，22只沪深300指数基金总份额为1370.06亿份。本周末其总规模1173.20亿元。沪深300指数流通市值138493.01亿规模的0.85%，规模占比基本趋于稳定。