天相投顾二月份策略提示仍看好有覆盖

天相投顾：二月份Alpha策略提示仍看好有色煤炭 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期行业Alpha策略观点2012年2月混合行业Alpha组合仓位为20%，有色10%、煤炭10%。其中，宝钛股份5%、铜陵有色5%、盘江股份5%、潞安环能5%。

2012年2月半年行业Alpha组合仓位为0%，..前期行业Alpha策略回顾，组合收益远超上证指数2012年1月混合行业Alpha组合仓位为100%，证券30%、化学药20%、有色20%、建材10%、煤炭10%、机械10%。

2012年1月半年行业Alpha组合仓位为100%，证券33%，化学药33%，有色33%。

为了便于比较，我们设定混合行业Alpha指数(该指数是由一年行业Alpha指数和半年行业Alpha指数按1:2的权重配置而成)和半年行业Alpha指数在2007年1月1日的基数为2675.47（上证指数在2007年1月1日的收盘价为2675.47），以每个月组合的涨跌幅累积计算而成。

截止2012年1月混合行业Alpha指数为12099.27点，上涨幅度为352.06%，半年行业Alpha指数为13755.45点，上涨幅度为414.13%，而同期上证指数为2319.12点，上涨幅度为-14.31%，混合行业Alpha指数和半年行业Alpha指数均远远超越同期上证指数。

混合行业Alpha策略稳定最佳，适合稳定型投资者；半年行业Alpha策略收益最佳，适合激进型投资者。

但我国核能发展的春天并没有就此结束。在今年两会上 ..行业Alpha策略应用说明我们所提供的行业Alpha策略是一种单因子策略，仅仅从行业Alpha数值的测算中严格得到投资组合，所选行业均不含任何主观观点，模型也没有纳入市场中其他影响股价的因子，在某一时期可能跟个人主观判断存在较大偏差，所以该策略更合适作为实际投资的辅助策略，我们建议把该行业Alpha策略配合着我们的当月量化策略报告来使用。