煤炭石油动力煤价格止跌炼煤产业链好转荐吗

煤炭石油：动力煤价格止跌炼煤产业链好转 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

各行业用人需求呈现增长态势。 [摘要]

投资要点：

7月22日-7月26日煤炭板块上涨0.67%跑赢大盘0. 6个百分点，跑输沪深 00指数0. 2个百分点，涨幅居第2 位。个股方面，兖州煤业上涨5%，永泰能源上涨 %，国投新集继续停牌，开滦、西山、阳煤、潞安微跌。

海运费全面企稳上涨。本周海运费全面止跌反弹，各航线单周上涨幅0..2元/吨，涨幅0. %-1.4%，其中秦皇岛-张家港海运费涨幅最大，天津-镇江涨幅最小。7月26日，秦皇岛-广州海运费为 .2元/吨，环比上周上涨0.2元/吨。自 月底以来国内海运费进入下跌通道，至7月中旬阶段性见底，目前小幅反弹。

动力煤价格暂止跌企稳，环渤海动力煤价格指数上涨 元至578元。7月22日秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价为570元/吨，与上周持平，其他煤种均下跌5元/吨。

7月26日环渤海动力煤价格指数为578元/吨，环比上周上涨 元，上周跌幅18元。

7月25日山西地区动力煤车板含税价止跌。山西地区国有煤炭企业联合保价，煤价暂企稳。国际动力煤价格小幅震荡。

山西焦煤价格止跌，阳泉喷吹煤价格下跌，焦炭价格止跌。本周山西地区炼焦煤价格止跌，阳泉喷吹煤下跌50元。受到下游钢铁价格上涨的拉动，本周焦炭价格维持稳定。

电厂库存可用天数20天。7月18日沿海六大电厂煤炭库存为1521万吨，环比下降58万吨，单日煤耗为76万吨，环比下降6万吨，煤炭库存可用天数为20天，环比增加1天。目前正值夏季用煤旺季及南方汛期，预计未来一段时间电厂煤耗及库存水平变化不大。

铁矿石价格维持1 美元，钢材价格延续涨势。7月19日中钢协价格指数为99.69，环比上周上涨0.55。2月底以来中钢协钢材期货价格进入下行通道，进入7月中旬钢材价格指数首次止跌上涨。7月25日铁矿石:6 .5/6 %Fe:CFR中国北方:普氏为1 2.75美元/吨，维持上周水平，较5月底低点累计上涨 2美元，涨幅 2%。

大型煤企之间竞争加剧。神华带头启动动力煤降价、拉开价格战的帷幕，山西地区五大煤炭集团联合统一销售和价格，应对市场冲击，短期动力煤价格继续杀跌空间不大。

未来继续关注宏观及行业政策面消息。宏观面：提振经济、拉动经济、保增长的政策出台；行业层面：减税政策、区域性煤炭市场保护政策等出台。

维持下半年煤炭板块对负面因素的反应边际递减的观点，预计煤炭板块活跃度提升，存在超跌反弹的交易性机会，但是操作难度较大。建议投资者关注中国神华、永泰能源、潞安环能、昊华能源、兰花科创等，注意经济持续疲弱、资源税从价计征政策出台、煤价继续下跌风险。