行业银河证券MSCI扩大A股纳入因子影响几何

银河证券：MSCI扩大A股纳陈年只强调一件产品入因子 影响几何 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

北京时间3月1日，MSCI发布公告宣布增加中国A股在MSCI指数中的权重，将通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%，并分阶段新增部分成分股。本次纳A分三步进行：5月，MSCI指数中的现有中国大盘A股纳入因子将从5%增加至10%，同时以10%的纳入因子纳入12只创业板大盘A股；8月，指数中的所有大盘A股纳入因子将从10%增加至15%；11月，指数中的所有大盘A股纳入因子将从15%增加至20%，同时以20%的纳入因子纳入168只中盘A股（包括符合条件的创业板股票）。同时，MSCI表示，在中国市场准入进一步便利化后，未来将进一步提升A股纳入因子直至达到100%。

自2018年6月MSCI开始纳A以来，A股在MSCI全球市场指数、MSCI新兴市场指数、MSCI亚洲（除日本）指数及MSCI中国指数中分别占有0.09%、0.72%、0.83%和2.32%的权重。本次MSCI分三阶段扩大A股纳入因子并新增成分股后，A股在这四个指数中的权重将逐步提升。

据MSCI测算，最终A股将分别占据上述指数的0.42%、3.33%、3.96%和10.43%。目前跟踪上述指数的资金量分别为3.2万亿美元、1.6万亿美元、2000亿美元和140亿美元左右，故本次纳A共计将造成约4000亿人民币（597亿美元）的资金流入。