行业国金证券漏斗式资金面的格局依旧没改变

国金证券：漏斗式资金面的格局依旧没改变 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本结论随着央行持续净回笼，季度缴税压力叠加汇率波动，资金价格小幅上行（央行主动行为）。本期（）央行公开市场通过7天、14天、28天逆回购操作和央行票据到期，累计净回笼流动性2045亿；此外本期共有3915亿MLF到期，央行续作7630亿。随着央行持续净回笼，人民币汇率继续下行，叠加季度缴税压力，资金紧张的担忧情绪有所抬头，资金价格有小幅上行。

增量资金方面：

1、基金发行数量环比上升，股基发行仍处低位。本期（）新发基金30支，数量大于上期（16支），其中债券型(债券型、偏债混合型等)11支，平均规模2.16亿（上期4支，平均规模7.06亿）；股票型（普通股票型、偏股混合型等）1支，暂未公布发行规模（上期无股票型基金）；灵活配置型9支，平均规模1.90亿（上期9支，平均规模3.40亿）。

2、沪股通资金净流入。沪股通本期（）总体净流入15.92亿（上期净流入11.05亿）。

3、融资余额环比上升，存量至8975亿。截至10月18日，两市融资余额8974.69亿（上期8828.97亿），环比上升145.73亿（中国做了一个现代艺术大展上期环比下降35.75亿，上上期环比下降64.01要坚持最初的梦想亿）。

4、EPFR数据显示，最近一期（）资金净流入中国（大陆+香港）权益市场，净流入6.01亿美元（上期净流入4.05亿美元）。香港市场出现0.65亿美元的资金净流入。

资金压力方面：

1、增减持方面，二级市场维持净减持，本期累计净减持9.84亿（上期净减持29.48亿、上上期净减持30.59亿）。本期（）二级市场累计增持13.70亿，累计减持23.54亿，累计净减持9.84亿。净增持幅度前五的个股：光大银行、丽江旅游、首钢股份、浦东建设、吉电股份；净减持幅度前五的个股：皖江物流、步森股份、一汽夏利、神州信息、冠豪高新。

2、IPO方面：本期新股发行规模环比上升，募资规模约71.01亿。本期（）发行新股6家（塞力斯、佳发安泰、新华、电魂络、黄山胶囊、杭州银行），总募资规模为71.01亿（上期19.21亿），其中杭州银行募资37.67亿。

3、潜在解禁资金方面：本周（）市场将迎来约445.80亿解禁压力，下周（）、下下周（）市场将分别迎来87.68亿、1259.34亿的潜在解禁压力规模。下周（）定增解禁规模约为54.21亿。解禁个股方面，未来两周（）解禁市值（绝对额）较大的个股：温氏股份、中直股份、合力泰、理工环科、西藏天路。