工业综合建议配置民参军和超跌标的荐股吗

工业综合：建议配置民参军和超跌标的 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场回顾：上周，军工板块上涨7.27%，沪深 00指数上涨2.96%，军工板块跑赢同期沪深 00指数4. 0个百分点。上周军工板块整体表现较好，主要原因仍然是军工行业长期景气比较明确，短期催化剂利好存在。

“新常态对机械企业转型升级提出了迫切要求 本周观点：短期，诸多催化剂仍将是军工板块上涨直接因素。由于市场风险偏好较低，板块大幅反弹可能性较小。但军工板块中长期投资逻辑不变，不改长牛预期。维持军工行业“推荐”评级。行业面：朝鲜核问题将长期影响亚太局势稳定，军队改革兑现相关政策出台，未来国家发动机公司成立、 月两会期间国防军费开支预算将公布、军工科研改制预期等都将成为军工板块催化剂。数据面：军工板块年初至今，已经下跌21.0 %，29个子行业中排第9名。计算机板块跌幅最深为26.67%，相比之下军工板块跌幅也很大。

当前时点首推具有安全边际的优质民参军标的。民参军企业通过内生研发或外延收购的方式进入军工领域，自身主营业务稳定并且占据行业龙头地位，拥有的军工业务具有技术优势并且稀缺性较强，业绩爆发有预期。同时，当前估值回撤较大，投资价值出现。关注新材料+军工转型的上海佳豪（ 00008）、康达新材（002669）和亿利达（002686），军工信息化标的振华科技（0007 ）和川大智胜（00225 ）。

超跌之后，部分军工标的出现了价格倒挂。我们认为这类标的可以优先选择，尤其是部分倒挂比例较高的。关注航天晨光(600501，倒挂40%)，中航飞机(000768，倒挂 5%)，中海达( 00177，倒挂 %)，乐凯胶片(6001 5，倒挂 %)，中船防务(600685，倒挂 1%)。

长期重点推荐标的：上海佳豪（002669）——并购金海运过会完成，军工扬帆起航。1、收购金海运转型民参军，公司将开拓军辅船新领域。2、金海运优势明显，将成为非传统军工的特种装备龙头。 、并入金海运，未来业绩将高增长；维持“买入”评级。