金融关注不良拐点趋势荐股位置

金融：关注不良拐点趋势 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

业绩综述：2015年前三季度16家上市银行实现净利润1.0 万亿元，同比增喜欢站在对方的立场为别人着想速2.1%，完全符合我们 季报前瞻中的预测。其中净利息收入同比增7.6%，手续费及佣金收入16%，拨备前利润12%。

平安观点：

收入及成本因子均符合预期，营收回暖、拨备对冲从净利润增速驱动各要素分解来看，上半年显示整体上市银行觃模增速贡献净利润增长9个百分点，利差贡献为-4%。这体现了今年前三季度5次降息和利率市场化因素的负面影响，但货币市场的低利率以及触底反弹的生息资产增速对冲了部分存贷利差的下行。中间业务收入和成本收入比的下降分别正面贡献4/2. 个百分点，较中报均有所扩大。显示手续费环比回暖，同时银行成本压缩仍在延续。计提的拨备损失增加负面贡献多达11个百分点。整体而言，觃模扩张及手续费的回暖使得银行收入端增李进友：三个月之内速环比中期小幅回暖，基本抵消了息差的继续下行。在资产质量压力居高不下的情形下，拨备计提仍将维持较高水平。