行业东北证券扩张进入中程市场仍有余力

东北证券：扩张进入中程 市场仍有余力 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

市场回顾：上周上证综指上涨0.17%，创业板指下跌1.15%，两市日均成交额上升至4770亿元，环比增加约720亿。从申万一级行业上看，家用电器、食品饮料和交通运输涨幅居前，建筑材料和农林牧渔跌幅最大。

宏观关注：央行在2016年第四季度货币政策执行报告中肯定16年经济出现积极变化，但提出部分地区资产泡沫明显。对17年国内经济展望积极态度增加。报告显示央行对当前物价上升持中性态度。

本周是节后资金到期压力最大的一周，央行如期重启逆回购最终仍然净回笼1500亿资金。此外，本周央行加量续做MLF，最终净投放2420亿元MLF，净投放期限为1年期。四季度货币政策执行报告中央行对TLF描述简单，此项工具阶段性功能发挥腿上还压着一辆电动车。完毕。

金工观察：基于日收益更有利于相对减缓未来社保个人账户“空账”压力率的HMM择时信号：上证综指判断为一致看多；沪深300判断为震荡；中证500判断为震荡；上证50判断为震荡。收益率的MACD择时信号&择时因子：ZZ500得分5分，HS300得分6分，市场方向不明朗，两会行情或已结束；创业板指得分3分，信号与ZZ500情况相似，但柱线已经翻负，判断本周得分3分，中性偏弱预期。

策略推荐：上周二公布的证券结算金期末余额增加1123亿元，代表散户的银证净转入309亿元，而机构对散户出现了814亿元的净买入，两类投资者继续保持合力做多的趋势，同时结算金仍有进一步上升空间。上周两市日均成交额扩张至4770亿，博弈/存量指标预计上升至0.35附近，放量扩张进入中程，尚未出现扩张后期盲目乐观的迹象，我们对后期走势仍有信心。一带一路将是政策密集期中的“跨季度”主题，布局思路从“政策密集期”逐渐转入“经济确认期”。在市场风格特征继续围绕传统行业上中游板块的判断下，在具体线索选择上，A股在一季度处于“数据真空期+政策密集期”的环境特征。春节前量价结合模型选出的有色金属行业未来3周还可持续关注。

研报集粹：

1）福能股份（600483）：深度布局风电、配售电，资产注入进行中2）金龙汽车（600686）：凤凰涅槃，蓄势待发3）乐心医疗（300562）：全球可穿戴设备行业龙头，业绩放量在即