商业零售行业表现符合预期荐股吗

商业零售：行业表现符合预期 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

采访期间 [摘要]

◆本周零售行业累计涨幅为5.08%，跑赢沪深 00指数4.04个百分点；跑赢上证指数 .7个百分点；零售行业各子板块方面，专业连锁表现最佳，比上周上涨9.08个百分点，百货业其次，上涨 .5 个百分点，专业连锁行业上涨2.84个百分点。行业排名方面，上周零售行业在申万2 个行业中排名5，排名靠前。

◆个股方面，个股涨幅居前五的个股是天音控股、苏宁云商、西安民生、三联商社和秋林集团。跌幅前五的个股是深圳华强、友好集团、南京新百、永辉超市和汉商集团。

◆行业动态方面，7月份我国社会消费品零售总额1851 亿元，同比增长1 .2%，增速比6月份回落0.1个百分点，全国居民消费价格总水平同比上涨2.7%；新一轮节能补贴政策正进入讨论阶段；艺术品电商发力，有望成为交易的新模式；乐城超市以新技术给零售业带来服务新体验；华润与乐购拟合作组建零售公司；上海通用总经理叶永明调任百联集团总裁，苏宁涉足互联金融；另外还有多家公司发布中期报告。

◆由于7月份是传统淡季，7月社会零售品消费总额增速基本符合市场预期。市场表现上，上周行业明显跑赢大盘,我们对于零售业仍然维持之前判断,给予行业“看好”评级。投资思路上，我们建议选择：1受益互联金融迅速发展,门店置换转型,线上线下共同发展的苏宁云商.2关注整合效应显现，毛利提升、业绩好于预期的中西部的龙头重庆百货。 、受益股权增持、激励推进，业绩增长的豫园商城。4、关注估值低，有金改概念的中西部百货龙头企业友阿股份。5、立足中小城市，具有先进管理团队和严格的成本管控，购物中心发展顺利、未来几年扩张势头强劲的三四线商业龙头步步高。

◆风险提示宏观经济增速下降的风险；人力成本上升的风险；商业地产泡沫的风险。