金融调控目标基本实现货币政策或进入相持阶公开

金融：调控目标基本实现 货币政策或进入相持阶段 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

4月份新增信贷7 96亿元，2011年前4个月份新增信贷范围为2.98万亿，如果依照上半年60%，下半年40%的调控目标，那末全年信贷增速应当在.5万亿，基本符合全年新增信贷计划，保证全年经济增速在8%以上。4月份广义货币增量为15. %，目前已近回落至16%的调控目标之内。就4月份金融统计数据而言，货币供应层面的调控目标已基本实现。我们初步预计，在上半年经历了2次加息，4次上调存款准备金以后，月份或将进入调控效果视察期。出口数据疲软以及规模以上工业增加值增速回落，预示着经济增速未来出现下滑的可能性加大，也将成为下半年政策产生转向的催化剂。

事件：

5月11日，中国人民银行公布了2011年4月份金融统计数据报告。报告显示，（1）广义货币增长增长15. %，比上月末和上年同期分别低1. 和6.2个百分点；（2）人民币贷款增加7 96亿元，同比少增208亿元；（ ）人民币存款增加 77亿元，人民币存款余额75.62万亿元，同比增长17. %，比上月末和上年同期分别低1.7和4.7个百分点。当月人民币存款增加 77亿元，同比少增8 25亿元。（4）4月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为2.16%，比上月上升0.2 个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为2.22%,比上月上升0.24个百分点。