商业零售行业转型趋之必然荐股覆盖

商业零售：行业转型趋之必然 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■本周观点：

陕E 渭南 “十一”黄金周期间，全国零售和餐饮企业销售同比增长1 .6%，较去年同期及今年春节的销售增速均有所下滑，行业回暖迹象尚不明朗。我们通过汇总全国各地区的销售情况，总结了此次“十一”黄金周的突出特征分别体现为：商家促销方式升级、家庭消费结构升级、大众餐饮火爆、中部地区增速领先全国。

零售公司今年以来不论是购物中心化、互联化以及进行Q2Q业务都在积极进行业务的调整与革新，因此我们认为零售板块正处估值修复过程，建议重点关注：1）转型走在前列的，如苏宁云商、天虹商场；2）金融改革及国资改革的红利释放，如友阿股份、友谊集团； ）经营能力较强的全国或区域龙头，如王府井、欧亚集团、银座股份。

■“十一”黄金周销售概况据商务部监测，“十一”黄金周期间，全国零售和餐饮企业实现销售额约8700亿元，同比增长1 .6%。黄金周销售增速延续着自2011年以来的下滑，今年“十一”黄金周销售增速较去年同期下降1.4个百分点，较今年春节销售增速下滑1.1个百分点。

■主要地区销售情况北京：110家重点商企销售67.1亿元同比增长8.9%上海：重点大中型企业销售增长11.8%广州：广州友谊等九大百货国庆吸金超7.6亿同比微增重庆：重点监测商贸企业零售额同比增长12%杭州：受强台风菲特影响杭城“黄金周”销售不如人意南京：120家商贸企业销售同比增长14.6%大连：十大商超黄金周销售超 亿同比增长10. %安徽：国庆长假50家流通企业销售额同比增长16.2%长沙：国庆7天消费品零售总额同比增长约22%武汉：社会消费品零售总额6.2 亿元，同比增长16.27%成都：实现商品销售额 .17亿元同比增长 .44%乌鲁木齐： 9家大中型流通企业实现商品销售同比下降5.16%■附录：

主要地区近两年“黄金周”销售增速对比零售行业主要月度数据图■风险提示：行业增速持续低迷