煤炭石油动力煤价格开始挤水分荐股了

煤炭石油：动力煤价格开始挤水分 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■本周港口动力煤下跌。1 年12月 0日-14年1月6日，兴县、潞城、屯留、长治县等地区动力煤下跌0.9%-1%，开滦地区跌幅为1. %。秦皇岛港口动力煤价格下跌，各热值动力煤下跌 元/吨，其中4500大卡动力煤跌幅最大，幅度为6.7%，5800大卡、5500大卡、5000大卡和4500大卡煤价分别收于645元/吨、620元/吨、580元/吨和485元/吨。秦皇岛港库存继续回升18.5%至571万吨。

■沿海煤炭运价连续10周下跌。本周指数跌幅17.7%。1月 日，沿海煤炭运价连续4周下跌。其中秦皇岛-广州、秦皇岛-上海、秦皇岛-宁波和黄骅-上海分别下跌11.9%、20.9%、18.8%和20.5%。Globlcoal的NEWC指数下跌1.0 %至85.41美元/吨.。RB指数下跌1.1 %至84.21美元/吨。国际煤炭运价下跌，本周昆士兰-日本本周下跌1 . %，纽卡斯尔-日本下跌0.6%。

■焦煤价格部分地区下跌。12月 0日-1月6日，蒲县1/ 焦精煤和开滦地区焦煤价格下跌1.5%-4%。唐山地区焦炭价格下跌1.4%，钢价调整，其中螺纹钢和线材分别下跌2. %和 %。

■动力煤价格挤水分：2014年动力煤合同价格确定后，港口价格如期调整，后期价格的下行可能进一步向坑口传递，下跌原因主要是合同价格确定后动力煤企业不再控制产量和进港量，价格需要修正2个月以来虚涨的部分，挤出水分，截至1月2日，6大电厂库存天数15天，较去年同期的22天相比仍为较低水平，加之年底小煤矿停产放假，煤价大幅下跌的可能不大。

■焦煤价格有下行压力犹存：焦煤方面，钢厂开始对焦炭施加压力，由于焦钢企业的焦煤库存较高，平均库存天数在 天之间，价格调整的压力也向下传递至焦煤，河北部分焦企已经对焦煤企业发出降价要求，预计后期焦煤价格疲软走低。

NS修改后返回错误的DNS记录当然会造成访问错误。 ■维持同步大市-A评级：短期内动力煤、焦煤价格开始一致面临向下压力，但供给面年底停产煤矿较多，价格下行空间有限。煤价重新拐头向下，板块缺乏机会，维持行业同步大市-A评级。

■风险提示：经济复苏力度不及预期；煤炭资源税从价征收；环保政策从严实施。