高考加油安信证券累土聚沙魏家

■土地节约集约利用和农地入市预计将带来农村土地价值重估：土地节约集约利用、农地入市等都指向闲臵农村土地的再利用。土地节约集约利用，主要涉及建设用地总量控制、低效用地开发、产业用地结构调整等；农地入市，主要涉及集体经营性建设用地入市和宅基地入市两方面。

■土地流转主题投资或将步入新阶段：土地改革时间表相对明晰有望增强市场对于土地流转主题投资的信心。土地流转和规模经济是国家全面深化改革的重要一环，是一个渐进的历史过程。时间表明晰或将市场关注焦点聚焦在当前土地改革的主要工作上，土地流转主题投资或从全面铺开的模糊炒作转向有针对性的实质性投资。考虑到本次改革的重点要求对王首达给予关照。于是或是土地节约集约利用和农地入市，为提高投资效率，建议当前投资的重点方向或应当集中于“土地价值重估”。

■政策鼓励创新土地流转模式，股份合作是核心：2014年9月29日下午，中央全面深化改革领导小组会议审议通过了《关于引导农村土地承包经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》、《积极发展农民股份合作赋予集体资产股份权能改革试点方案》。《意见》鼓励创新土地流转形式。鼓励农民以多种形式长期流转承包地，鼓励通过互换解决承包地细碎化问题，稳步推进土地经营权抵押、担保试点，允许农民以承包经营权入股发展农业产业化经营等。

■土地经营权抵押贷款破冰，创新农村金融产品及服务：慎重稳妥地开展农民住房财产权抵押试点。健全完善林权抵押登记系统，扩大林权抵押贷款规模。推广以农业机械设备、运输工具、水域滩涂养殖权、承包土地收益权等为标的的新型抵押担保方式。

■对于股票投资标的的调整，近期建议主要关注具备丰富土地、林地的资源类企业：根据上述原则，我们继续推荐辉隆股份、海南橡胶、永安林业、罗牛山；新增冠农股份、亚盛集团。

■风险提示：土地流转政策推进低于预期、市场风险等