高考加油中银国际9月我国CPI及PEFPI分别增魏家

中银国际：9月我国CPI及PEFPI分别增长6.1%和6.5% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

CPI符合市场预期。据国家统计局数据，2011年9月我国居民消费价格指数（CPI）增长6.1%（同比，下同），增幅略低于8月份的6.2%。CPI增幅符合市场普遍预测，未来数月内CPI同比将有所放缓。9月份CPI环比增长0.5%，其中食品和非食品类价格分别环比上涨1.1%及0.2%。

食品类价格涨幅仍维持高位。9月食品类价格涨幅仍然高达13.4%，与8月份相同。环比来看，食品类价格上涨1.1%，影响CPI环比增幅0.36个百分点。其中，鲜菜及鲜果价格分别环比上涨5.2%和3.1%，而猪肉、鲜蛋和动植物油价格分别环比上涨1.2%、2.4%及1.5%。这五类食品合计影响CPI环比上涨0.32个百分点。非执意要去工地干活。曾芳见哥哥为了她竟然连命都肯豁出去食品类价格的环比涨幅仍维持在0.2%，其中衣着类、家庭设备用品和维护服务类、医疗保健和个人用品类以及居住类价格分别环比增长0.9%、0.1%、0.2%及0.2%。

PEFP他在玩游戏的时候怎么不流畅等等I及PPPI增速进一步回落。由于翘尾因素影响减弱，9月份工业品出厂价格指数（PEFPI）及原材料购进价格指数（PPPI）增幅进一步回落，分别由8月份的10.6%和7.3%下降至10%和6.5%。环比来看，9月份PEFPI及PPPI分别增长0%和0.1%，而8月份增幅分别为0.1%和0.2%。9月份，采掘工业价格上涨17.2%，原料工业价格上涨10.6%，加工工业价格上涨4.6%，涨幅分别低于8月份的18.8%、11.6%及5.4%。

由于近期全球商品价格回调，大多数原材料价格出现明显回落。9月，燃料动力类、黑色金属材料类、有色金属材料类及化工原料类价格涨幅分别由12.7%、9.9%、16.8%及13.4%大幅回落至12.3%、8.8%、14.7%和12.7%。

未来通胀数据将逐步回落。未来，随着全球经济下滑及国内紧缩调控政策的效应持续显现，国内通胀压力可能有所缓和。翘尾因素影响可能于11年下季度明显减弱，随着商品及房地产价格的回调，非食品类价格的环比涨幅亦有可能出现回落。因此，未来数月内CPI同比增速预计将进一步放缓。

但是，由于过去两年中借贷大规模扩张的剩余效应尤存，CPI增幅很难在短期内下降至政府4%的目标以下。PEFPI方面，环比增幅可能仍接近于零，而同比增幅预计将明显回落。我们预测2011年CPI及PEFPI全年涨幅分别为5.6%及6.5%，2012年分别在4.5%和4.8%左右。