幸福快乐公用事业上游有调涨动力荐股依依不舍

[摘要]

欧洲需求疲弱，下游价格承压，上游有调涨动力虽然欧盟双反和解，但是由于6月抢装释放了大部分欧洲需求，短期欧洲需求趋弱，而国内市场仍在等待政策推出，因此全球需求处于一个非常弱的区间，价格承压。但由于目前欧洲定出了最低组件销售价格，为之前价格相对比较疲弱的上游产品提供了调涨空间，加之多晶硅双反，我们认为多晶硅价格上涨概率较大，但是否形成订单还是取决于需求复苏情况。

PVInsights：中欧针对欧洲多晶组件的最低价格水平达成一致意见8月2日欧盟委员会针对欧洲反倾销案与中国达成一直意见。此举有望提升中国制造的组件在欧洲的价格水平。然而，欧洲的需求正在恶化。中国主要的组件制造商正在通过积极的价格削减策略扩张欧洲以外的新的市场份额。因此，本周组件价格总体上保持不变。本周介于欧洲需求疲弱和非中国电池片价格下降，多晶电池片的价格持续走低。本周多晶硅价格保持平稳，硅片价格略有下降。

Solarzoom：本周硅料价格小幅上扬，硅片厂商持续观望，组件短期维稳硅料方面，本周国内硅料行情价格小幅上扬。多晶硅双反出台已经一周多了，相比上周大部分厂商反映暂不报价，这周起硅料厂商普遍调整报价及成交价格。硅料市场逐渐呈回暖趋势。硅片方面，近期有消息称多晶硅硅料的价格上涨幅度较大，多数硅片厂商表示大幅度的成本增加难以接受，硅片同步的价格上涨是唯一的解决方案，否则利润太低,硅片市场还没及时反映，具体的价格情况可能在下周才会发生变化。电池片方面，由于欧盟双反的影响，中国组件市场有了一定的萎缩，电池片上涨无力。同时面临着上游成本的上升，大部分电池片厂商深觉堪忧。但他们同时都能认识到技术升级，降低成本是企业最佳出路。组件方面，本周组件市场持续走稳，出货量较为稳定。对于上周末开始传出的信息：中欧达成友好和解，组件限在0.56欧/瓦。大部分组件厂商认为这个影响并没有想象中大，此协议可能会让他们退出欧洲市场，淘汰一小部分过剩产能，但是大部分中小型企业仍能找到对策，不受此价格限制。

风险提示国内市场启动低于预期，多晶硅双反低于预期，行业整从洛阳、苏州的珍兽店都可以传送到达合低于预期。

维持“推荐”评级虽然短期产品价格面临压力，但考虑仍有上电价利好预期，维持“推荐”评级，可关注资产负债率较低的隆基股份和受益国内市场的阳光电源，由于近期多晶硅价格有调涨趋势，还可以关注特变电工。