商业零售行业基本面预期仍未好转吧

商业零售：行业基本面预期仍未好转 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

就在开城园区开通互联服务的具体事宜进行磋商。 报告摘要：

核心信息：国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定自8月1日起至年底，将交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税（以下简称“营改增”）试点范围，由上海分批扩大至北京、天津、江苏、浙江、安徽、福建、湖北、广东和厦门、深圳10个省市。

本周走势：本周，商业贸易指数下跌2.46%，在29个板块中排名第21，跑输上证综指0.62个百分点。子行业中百货、超市、连锁涨幅分别为-0.59%、-5. 9%、-2.2 %。个股方面，商贸零售股呈现普跌格局，60只主要商贸零售股中上涨股票有15只。涨幅前五位的公司分别为大商股份、友阿股份、鄂武商A、南京中商、杭州解百，跌幅前五位的公司分别为三联商社、新华都、合肥百货、苏宁电器、新华百货。

行业公司信息：友阿股份（002277）发布半年业绩快报，半年公司实现营业收入28.4 亿，同比增长18.21%，归属上市公司股东净利润2.72亿，同比增长29.78%；人人乐（002 6）业绩快报，上半年营收65.9亿，同比增长8.09%，净利润-0.58亿，同比增长-1 7.74%；老凤祥（600612）业绩快报，上半年公司实现营业收入1 .45亿，同比增长15.2%，净利润 .14亿，同比增长11.19%。

投资建议：本周，商贸零售板块继续跑输大盘，市场对于零售行业的预期仍在进一步恶化，在宏观层面数据未出现明显复苏迹象之前，中报业绩表现较好的个股仍将成为市场避险资金优先选择的品种。维持此前的选股逻辑，建议选择增长较为确定、具备良好成长性的个股，推荐标的：友好集团（具备资产运作主题、快速扩张享受封闭市场成长利好）、银座股份（以及资本开支高峰已过、确定性成长）、上海家化（改制打开增长空间、2012年业绩超预期）