机械制造关注一带一路将给工程机械带来的深覆盖

机械制造：关注一带一路将给工程机械带来的深刻变化 荐7股 -29 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

一带一路国家战略顶层设计方案正式出台目前一带一路国家战略的顶层设计方案正式出台，中央高层在博鳌亚洲论坛明确要推动亚洲地区的基础设施建设，三部委发布一带一路愿景及行动文件。根据报道，近期有望出台一份详细的海外重大工程项目清单。

蔡某某因犯虐待罪被判处有期徒刑5年。 清单将规划未来几年将要签约、开工的项目，涉及铁路、公路、能源、信息、产业园区等总计几百项重大工程，主要集中在哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、巴基斯坦等周边国家。

工程机械行业的未来是国际化在四万亿天量投资之后，工程机械行业经历了长达三、四年的调整，原因是国内市场被提前透支，同时导致行业大量在外应收账款，企业经营压力大。从今年开春至今，国内工程机械市场需求仍不理想，估计随着房地产销售复苏，以及基建项目逐步释放，国内市场需求将在二季度出现复苏。长期来看，国内工程机械社会存量巨大，未来国内市场会有一定增加，但是增幅可能有限。参考卡特彼勒和小松等工程机械行业巨头的发展路径，国内工程机械行业的未来在出口，在国际化。

今年以来工程机械行业出口形势良好根据专家估计，整个亚洲地区每年基础设施建设资金需求约8000亿美元，按照12%的设备采购比例来计算，对于工程机械的需求约960亿美元，约6000亿元，超过目前国内工程机械行业销售总额，而且这个需求是完全新的增量，对释放国内工程机械企业过剩产能和加速国际化，有巨大推动作用。从草根调研掌握的情况来看，工程机械行业前两个月出口增长18%，其中三一、柳工和中联等企业均获得海外大单，与国家层面推动一带一路、海外基建相呼应。预计全年行业出口仍将保持好的形势，行业龙头企业将受益将更加明显。

投资建议建议高度关注国家一带一路战略推进，将给工程机械行业带来是深刻变化。同时，工程机械行业重点企业，也在积极推动国企改革、国际化和新产业布局等工作。以三一重工为例，正在积极布局金融、工业4.0、住宅工业化等新领域，并取得较大进展。考虑到工程机械行业未来趋势积极向好，重点企业PB仍处于历史较低水平，我们维持工程机械行业买入评级，重点推荐三一重工、柳工、恒立油缸、厦工、安徽合力、中联重科和徐工机械等。

风险提示今年国内三、四月份旺季市场需求可能同比下滑较多；行业重点企业应收账款可能存在风险等。