信息科技G牌照落地助推产业成熟位置

信息科技：5G牌照落地助推产业本周五《炼狱》新服开启成熟 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情回顾：上周沪深 00指数下跌1.79%，同期，通信板块下跌0.66%，跑赢沪深 00指数1. 个百分点，在申万通信三级子行业中，通信运营板块呈上升趋势，上升幅度为0.客户则出于防范ＳＡＲＳ考虑64%，通信传输设备板块和通信配套服务板块均呈下跌趋势，其中通信配套服务板块下跌幅度最大为0.72%。在申万28个一级行业中，通信行业位居第2。个股方面得益于周一工信部于近期发放5G牌照的预期提升，带来5G概念股的火热。

5G牌照发放时间超预期，映射产业价值。2019年6月6日，工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照。2019年年初，工信部表示2019年将在若干城市发放5G临时牌照，市场预计2020年才会发放5G正式牌照，因此相比之前计划，中国5G商用牌照的发放足足提前了半年。随着城市化进程加快

之所以提前发放，一方面是我国已完成5G技术研发试验，国内5G产业关键环节已经较为成熟完善；二是全球各国的5G竞争已愈发激烈，韩国、美国、瑞士、英国已相继开通了5G服务，倒逼国内需要加快5G商用推进；三是5G的价值正被更为深刻认知，从小的方面来看，5G可以为运营商提供改变“被管道化”命运的机会，为互联企业带来应用培育的络环境，带动半导体、系统软件、各类器件等产业不断成熟演进，从大的方面来看，或将成为经济增长的新生源动力，并深刻的改变社会互联方式。

5G商用提前或将引发投资、产业节奏及进展等持续超预期。投资和产业链成熟相辅相成，较好的投资规划引导产业聚焦，支撑产业的逐步进展，而产业链的完善、成熟使得投资的经济和社会价值最大化，形成良性循环。5G商用牌照发放，为产业指明方向，打消部分疑虑，运营商、设备商、终端厂商和应用运营商将可以更深层次配合、探索更好演进路径与商业模式。根据三大电信运营商年初计划，预计中国移动计划在2019年完成5G基站约5万个，中国联通和中国电信分别计划建设2万个5一条条乌黑的鲟鱼在水中嬉戏G基站，三家2019年5G总体投资 亿。我们预期，运营商或将加快5G建设节奏，存在追加5G投资的可能。同时，在“中美贸易摩擦”大背景下，5G相关的国产设备、器件、终端、芯片等领域将迎来突破与壮大的机遇。

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