行业有色金属攀枝花钛精矿价格回升荐1股

有色金属：攀枝花钛精矿价格回升 荐1股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

受环保严查影响，攀枝花钛精矿价格小幅回升报告期内（7月5日-7月12日），由于攀枝花地区近期连续暴雨，加上中央环保组严查，攀枝花钛精矿价格小幅回升40元/吨至1 40元/吨；建议关注宝钛股份。锆矿供应偏紧，锆英砂价格高位稳定，港口库存进一步消化，低位再减600吨；建议关注东方锆业。镉价格上涨，电解锰、铟、锑、铋价格下跌，锗锭、铌价格维持稳定。

锆：供应偏紧，锆英砂价格在高位稳定报告期内，文昌锆英砂价仍格维持9000元/吨不变（年初至今上涨27%）；港口库存进一步消化，低位再减600吨。据百川资讯，目前ILUKA以及Tronox特诺供应紧缺，加上国内环保严查，企业开工率偏低，锆英砂市场价格在高位稳定。关注标的：东方锆业。

钛：受环保严查影响，攀枝花钛精矿价格小幅回升报告期内，攀枝花钛精矿价格小幅上涨40元/吨至1 40元/吨（百川资讯）。近期攀枝花地区连续暴雨，加上中央环保组严查，市场开工率大幅下滑，厂家惜售情绪加重，使得钛精矿价格小幅回升。海绵钛（0级）价格维持7.1万元/吨不变行业人士各有各的建议。但有一点是共同的（年初至今上涨 6.5%）。关注标的：宝钛股份剩下的更多的是预期的变化。。

锰：电解锰价格再度下跌报告期电解锰价格下跌1.77%至1.11万元/吨（年初以来跌 0%）。由于国内大型钢厂7月电解锰招标价格均超出业内预期，且钢招价格普遍大幅下跌，加上北方大量低价货源仍不断投放南方市场，导致市场采购意愿较低，观望情绪较强。电解锰市场供大于求局面或将持续，电解锰价格短期下跌压力较大。

锗：锗锭价格维持稳定报告期锗锭价格保持7250元/千克不变。据CBC，锗下游进入淡季，加之国外夏休，锗锭市场需求乏力，但由于市场上有厂家暂停锗锭生产，整体货源有所减少，预计短期内锗锭价格维稳运行。

其他（钽、铟、镉、铋、锑、铌）报告期内，氧化钽价格维持1525元/公斤不变；铟价格下跌1.6%至12 0元/公斤；镉锭价格上涨2.07%至1.48万元/吨；精铋价格下跌0.74%至6.75万元/吨；锑价格下跌1.79%至5.5万元/吨；铌价格维持475元/千克不变。

风险提示上游产能释放超预期；下游需求低于预期。