橡胶反弹但熊市格局暂难改变

　　 | 发布者：赵艳秋 | 来自工程机械 因国际油价自百元关口开始反弹，但在60日均线处遭遇卖压。同时美元的暂时性强势也令大宗商品价格普遍承压。沪胶1209合约反弹空间已经有... 因国际油价自百元关口开始反弹，但在60日均线处遭受卖压。同时美元的暂时性强势也令大宗商品价格普遍承压。沪胶1209合约反弹空间已有限。

　　基本面：国际货币基金组织(IMF)17日公布《世界经济展望》报告预计，中国经济今年和明年仍将保持8%以上的增长。中国经济动力逐渐消退。

　　印度储备银行周二在孟买宣布，央行总裁苏贝罗已将回购利率从8.5%调降至8%。这是印度自2009年以来首次降息，降息幅度也大于市场预期 显示出世界性的经济衰退已拉开序幕。印度央行此次降息目的是为了刺激经济增长，但通货膨胀风险意味着印度并没有多少进一步降息空间。

　　全球多个发达国家和新兴市场国家的央行本周将 扎堆 召开议息会议：周二(4月17日)议息的有加拿大、印度、智利央行，周三(4月18日)为瑞典、土耳其、巴西，而菲律宾央行将在周四(4月19日)议息。而其中，印度、瑞典和巴西央行很有可能会掀起新一轮 降息潮 。另外值得关注的是，正在斟酌新一轮量化宽松的英国央行也将在本周三公布4月议息的会议纪要。

　　世界经济将在通胀及经济衰退中迎来历史上最长的滞胀时期。

　　需求面看：根据中汽协公告，2011年 月，汽车销售18 .86万辆，环比增长17. %，同比增长1.02%，汽车销售表现较好，为历年 月份销售最高水平，略好于市场普遍预期，说明我国的汽车消费需求仍然非常强劲。其中，乘用车销售140万辆，环比增长15.40%，同比增长4.54%；商用车销售4 .86万辆，环比增长2 .92%，同比下落8.80%。一季度汽车销售479.27万辆，同比下落 .40%。其中乘用车销售 77. 7万辆，销量下降1.25%；商用车销售101.90万辆，同比下落10.60%。乘用车的市场表现仍明显落后于乘用车。商用车的后市表现仍不明朗。

　　供应面看，泰国北部已悉数开割，并且南部预计4月20日后也将逐步恢复。我国云南和海南的割胶活动进程良好，预期随着时间的推移，天胶供应宽松的格局料将加重。4月底预计供应增加，胶价承压。上期所库存方面，上个交易日仓单库存1 520（-210）吨。

　　轮胎厂方面，山东恒宇全钢胎生产开工八成左右，山东德瑞宝轮胎开工率七成左右，山东永泰全钢胎开工七成之内。下游需求偏弱。

　　现货方面：4月17日外盘保持不变。国内现货保持不变。华东全乳胶元吨。外盘泰标 700- 720美元吨（-0），马标 700- 720美元吨（-0）。保税区STR20现货 700- 710美元/吨（泰国政府USS收购价120泰铢/千克收购价折合RSS4150美元吨）。丁苯胶SBR1502齐鲁报24000元/吨附近。顺丁胶BR-9000中石油报价稳定在28100元/吨。丁二烯上石化报25000元（4月17日调降1000元/吨）。

　　技术面：目前橡胶主力合约在60日均线下方围绕8日均线上下整理，虽然季节性旺季即将来临，但如果没有实质性消费支持，后市恐难有上佳表现。目前保持震荡偏空思路。 和讯