高考加油资管市场新格局信托细则将整改魏家

资管市场新格局 信托细则将整改!

目前，信托公司都在收缩通道业务，整改的意愿还是很清晰的。但在资管新规具体落地上，信托业确实存在有别于其他金融同业的特殊性。

目前，信托公司都在收缩通道业务，整改的意愿还是很清晰的。但在资管新规具体落地上，信托业确实存在有别于其他金融同业的特殊性。

据悉，资管新规出台后，银行、证券私募的资管细则已陆续出台，而信托业执行资管新规的“操作手册”尚未面世，银保监会下发的《通知》做了一些初步要求。

资管新规提出所有的资金信托都应纳入监管范围，但从实际操作看，这种做法需进一步商榷。市场上现有信托业务中，有一类也许不太适用资管新规。据相关研究机构统计较上周小幅下降。长期来看造船板块处于大周期底部，相较国外而言，国内资金信托中，投资理财、融资业务的规模仅占30%-40%，剩下60%-70%类似于服务信托。因此，资管新规在信托业内落地，需进一步‘拆解’哪些类型的资金信托适用新规，哪些则不应划入监管范畴。

监管部门制定了实施资管新规的指导意见，但仍缺乏系统性的制度体系

，可能监管部门考虑重新被问及事发前为何愿意不断“垫钱”规划修正信托业务监管制度，全面制定信托业务监管体系。

资管新规的关键词是投资管理，如收费计量、收益风险计算，而服务信托是依托账户的托管运营，虽涉及金融服务，但目的不是为客户投资理财，也不是为其融资，其类似银行、证券公司的资产托管，只不过信托的范围更广泛一些。以受托直付业务为例，如大型物流公司旗下很多运输工具并非自有，很大一部分由供应商签约提供。为规避小企业挪用资金，物流公司要通过一个系统将服务费直接付给车主，这项服务就可以交给信托公司。因为信托公司作为受托人，从法律上能实现这部分费用完全独立，专款专用。

另外，近年来国内发生多起预付式消费引发的纠纷案例。事实上，这类纠纷可通过预付款信托方式加以规避。这是一种以保护消费权益为核心目标的自益信托，委托人将未来可能使用的消费款项交付给受托人(信托公司)，后者根据委托人指令，严格按信托合同条款管理运用这笔资金，一般只进行低风险性保值增值管理，或者完全用于支付委托人未来的消费行为。

市场上，很多大型民企都希望金融机构为其提供垂直向下、体系化的场景金融开发、运营服务，包括B2B之间资金清算、交易费用结算，这正是服务信托擅长的领域。而其他金融机构要么不具备法律上的财产隔离功能，要么没有齐全的金融牌照，开展业务存在限制。