爱建证券半江瑟瑟半江红寻找结构性投资机会位置

爱建证券：半江瑟瑟半江红 寻找结构性投资机会 201 -12- 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

2014年，世界经济将延续缓慢复苏态势，我国经济预计稳中有进，季度GDP增速7.5%左右。物价预计稳中略涨，月度CPI增速在2.9%- .6%之间。继续实施积极财政政策和稳健货币政策。需要注意的是，2014年我国面临房地产泡沫和地方政府债务风险。

2014年，中国股票大盘指数预计波动上涨，成交量预计放大。上证指数全年低点预计在1900点以上，全年高点预计在2500点-2600点附近。

2014年，上游能源、原材料行业和其他周期行业预计涨幅不大。中游制造多个行业预计涨幅较大，但是工程机械、矿山冶金机械、水泥等建材机械、煤炭化工、石油化工、氯碱化工等受经济周期和政府产业调控政策影响，当前石油价格处于低位预计上涨幅度不大。下游消费行业还会反复活跃，热点将轮换。

2014年，建议重点超配中游制造行业，适当超配下游消费行业，低配上游能源、原材料行业，低配银行业和房地产行业。但是，对各子行业也有例外建议。

2014，沪深A股有三条投资主线：第一条投资主线是中游制造行业，尤其是高端装备制造业和其他先进制造业。第二条投资主线是下游消费行业，尤其是新型消费行业。

第三条投资主线是中共十八届三中全会改革政策落实生整改情况：市委结合开展党的群众路线教育实践活动效带来的投资机会，这些投资机会散布在上中下游多个行业。

建议重点关注：铁路设备、海洋工程装备、工业自动化装备、军工装备、信息安全设备、百货超市零售、信息消费、节能照明、新能源汽车、环境保护等行业或者题材。